据期货日报记者了解,今年以来,在行业内对场外衍生品业务做得突出贡献的蓝丁基金,现在也正在开始筹备中。另外,由于今年业绩持续增长,不少基金经理都计划布局中证500ETF期权,这给一些市场中性策略基金经理提供了一个选择的窗口期。

记者 袁丁

多位业内人士均认为,今年的行情既复杂又不容易出现极端波动,如果宏观面发生变化,场外衍生品会大概率受到很大冲击,但场外衍生品市场是大类资产的直接撮合,衍生品市场在整体波动较小的环境中会表现出十分活跃的特点。此外,国内投资者对衍生品的接受度在逐步提升,这也进一步提升了场外衍生品的市场需求。

“‘大品种’,才能让资产管理的整体投资水平得到提升。”蓝丁基金总经理张倩表示,一方面,场外衍生品的风险管理能力要逐步增强;另一方面,场内衍生品相对于场外市场来说,交易平台的报价模式逐渐增加,有利于参与者可以有效地利用期货市场来为标的资产进行风险对冲。

展望未来,张倩认为,要想更好地满足投资者多层次的风险管理需求,就要降低与资本市场的联动性,就需要相关产业链企业、机构、投资者、期货公司等机构、投资者通过场外衍生品来相互引导,从而提供更多的收益工具。

中信期货相关业务负责人也表示,今年以来,由于场外衍生品市场的迅猛发展,我们开始了场外衍生品经纪业务的探索。一方面,我们要以场外衍生品为突破口,引进更多海外专业机构、资产管理机构、机构,比如,资管公司和商业银行等进行风险管理,满足客户多层次的风险管理需求。另一方面,我们还要积极参与“大商所企风计划”,为投资者提供专业化、精细化的风险管理服务。

经过此次创新探索,我们终于将场外衍生品业务的基本理论和基本做法介绍到极致。张倩介绍,场外衍生品的概念是什么呢?是指非上市公司为了共同投资者,通过买卖标准化的场外期权, “保险+期货” 的模式帮助“企业”“企业”和中小投资者 进行风险对冲。“对于个人投资者来说,‘保险+期货’是为了管理风险, 而不是在现货市场上做多或做空。这就导致了利用期货衍生品进行风险管理时,不但不会产生期货保证金,反而会造成现货市场的现货价格波动和现货价格波动的风险。”

他介绍,大商所现在还成立了场外期权交易平台,致力于推出更多的场外期权、互换等场外衍生品交易。同时,大商所正积极推动场外期权工具的创新和研发工作,为相关产业企业和投资者提供更加丰富的风险管理工具,包括场外期权、期货期权、远期、互换等场外衍生品。

具体来看,一方面,我们在不断探索的基础上,探索多元化、市场化的场外衍生品业务,目前场外期权合约主要包括固定利率期货、远期、互换等,通过场内期货组合可为企业提供更多的风险管理工具,实现期权工具的优化配置, 服务实体经济;另一方面,我们正在积极研究推出更大范围的场外期权品种,为企业提供更加丰富的风险管理工具,对冲波动风险,为企业进行风险管理。同时,我们还在持续完善场外衍生品的定义和工具,为企业提供更丰富的风险管理工具,为企业提供更多的风险管理工具,为企业进行风险管理提供更多的空间和回旋余地。