一、豆油

豆油期货行情分析美豆、豆粕行情研判周报:上周美豆种植进度偏快,大豆优良率周报出炉,美豆优良率周报出炉,市场关注焦点转向本周美国中西部地区的天气情况,尤其是南里奥格兰德地区的降雨,有利于大豆播种,这会让美豆走势存在一定的题材。但天气预报显示上周美国中西部地区出现一定程度的高温干燥天气,可能会令美豆进一步跌至年度低点。目前,美国的主产区大豆已经进入到鼓粒期,在一定程度上影响美豆走势。

美豆主力合约2005从低位反弹至1450美分/蒲式耳附近,但力度仍有较大空间。美国农业部周一发布的作物生长报告显示,截至6月28日当周,美国大豆开花率为75%,去年同期为61%,五年均值为70%。当周,美国大豆结荚率为16%,去年同期为14%,五年均值为20%。当周,美国大豆落叶率为46%,去年同期为35%,五年均值为48%。当周,美国大豆结荚率为4%,去年同期为10%,五年均值为11%。当周,美国大豆落叶率为4%,去年同期为6%,五年均值为7%。当周,美国大豆出苗率为6%,去年同期为12%,五年均值为7%。当周,美国大豆出苗率为7%,去年同期为10%,五年均值为10%。当周,美国大豆出苗率为6%,去年同期为6%,五年均值为7%。当周,美国大豆出苗率为4%,去年同期为7%,五年均值为5%。当周,美国大豆开花率为3%,去年同期为6%,五年均值为4%。当周,美国大豆结荚率为3%,去年同期为5%,五年均值为5%。

虽然今年美国大豆单产水平和产量不及预期,但从美国农业部的报告来看,本年度大豆产量预估是历史最高水平。USDA预计2016/17年度大豆产量为4950万吨,低于去年创下的1.26亿吨。全球大豆产量预估为1.125亿吨,高于去年创下的1.115亿吨。预计2016/17年度全球大豆期末库存为4.9846亿吨,低于去年创下的4.7961亿吨。全球大豆期末库存预估为9550万吨,高于去年创下的9681万吨。2016/17年度大豆出口预估为500万吨,高于去年创下的510万吨。本年度大豆压榨量预估为8680万吨,高于上年度的8699万吨。全球大豆产量预估为8800万吨,高于上年度的8300万吨。

从上面的报告中可以看出,本年度全球大豆产量基本符合市场预期。美国农业部在3月8日的月度供需报告中预计,全球大豆产量将达到9610万吨,较去年增加110万吨,增幅为3.7%。巴西方面,美国农业部3月8日的月度供需报告预计,2016/17年度巴西大豆产量为9430万吨,较上年度增加125万吨,增幅为1.5%。预计2016/17年度全球大豆产量为8780万吨,较上年度增加470万吨,增幅为0.4%。全球大豆期末库存将达到9460万吨,较上年度增加120万吨,增幅为1.2%。

此外,本年度进口大豆量预计维持在700万吨,比上年度减少6.9%。本年度进口大豆供应量仍然有限,但来自中国的大豆预计为2340万吨,比上年度减少17%。2016/17年度全球大豆期末库存为420万吨,相比上年度增加4.8%。