1月18日,国债现券市场表现为高开低走,银行间、交易所和交易所都下调了10年期国债期货交易保证金水平。现券市场资金面略偏紧,短期利率的下行空间有限,期债有望在下行过程中获得收益。但是,国债期货虽然成交量下滑,但是投资者持仓热情却丝毫未减,这说明投资者看好未来的市场,不断看多期债。

昨日5年期国债期货主力合约TF1512低开震荡走低,开盘价报93.695元,终盘报96.405元,涨0.150元,终盘报96.585元,涨0.020元,成交91.725亿元。

昨日5年期国债期货主力合约TF1512开盘后一路震荡走低,开盘报94.495元,终盘报97.385元,跌0.285元,成交303亿元。昨日5年期国债期货主力合约T1512收报96.570元,跌0.180元,成交7028手。

昨日5年期国债期货主力合约TF1512开盘后继续震荡走低,开盘报94.725元,终盘报94.750元,跌0.285元,成交396手。国债现券市场高开低走,全天表现为高开低走,全天表现为高开低走,最终报收96.050元,涨0.12%。

昨日国债现券价格在2.30日后止跌回升,这对于国债期货来说是利好消息,且债市交易收益率连续多日下行,对于国债期货而言也是利空消息,不过对于国债期货市场来说,有两方面利好。

首先,本周国债期货市场的走势也会呈现出方向性变化,在市场情绪好转之后,一些多头力量会有所减弱。其次,有两个方面的因素在债市走势上存在着博弈。一是债券市场前期涨幅过大,已经透支了后期的反弹动能,如果一旦发现市场方向性变化,将会对债市形成一定的压制。

其次,在降准的预期下,加之节前资金的逐步回流,国债期货在冲高回落之后,也有望出现止跌企稳的可能。另一方面,也有可能出现预期的反转,有利于国债期货的反弹。

从资金面的表现来看,昨日和昨日连续多日国债期货市场走出V字型走势,分别止跌、上涨,呈现出多头双方以向上进攻为主的格局,而空头的加仓力度明显大于多头,表明市场仍然偏向于多头,但多头力量有所减弱,市场信心有所恢复。

此外,昨日,中国人民银行在公开市场开展了1000亿元7天期逆回购操作,当日有800亿元逆回购到期,当日净回笼100亿元。尽管央行连续多日逆回购操作,但净回笼资金并不多,反映出央行调控的稳健,其在呵护流动性的同时,还是要多加点固收。

市场人士指出,昨日,国债期货市场冲高回落,显示出市场依然看好未来经济复苏的预期,从货币政策角度来看,“稳”字当头的稳经济对债市并不构成利好,不过,从海外市场来看,央行对通胀的容忍度偏低,美联储加息预期仍在,全球多国货币政策趋于宽松,对国内债市形成较强的压制。

随着近期多家券商密集推荐抄底,收益率债也再次面临大幅回调的压力,国债期货多头也有些“小窍门”。

“昨天,国债期货冲高回落,主要是由于临近春节假期,大部分人对春节前的利空解读较为谨慎。