卓越期货最新视频直播分析师 吴敏

中美贸易战及美联储加息进程对金价的影响近期,黄金期权相关的金融衍生品成为了投资者关注的热点,通过价格发现功能以及衍生品的分析研究,投资者可以精准抓住波动趋势,特别是对于已经相对成熟的期货价格波动大的期权投资者而言,更具有机会获得收益。

中美贸易战及美联储加息进程对金价的影响今年一季度,金价仍然出现了强劲的涨幅。虽然金价年初至今已上涨了大概27%,但这一轮涨势仍远远超过了黄金期货的表现。随着金价一季度结束了季节性上涨,预计短期内涨幅可能还将延续。而从中长期来看,中美贸易战和美联储加息预期的变化以及美元的走强可能是黄金期货价格下跌的重要因素,因此短期内涨幅可能会有所放缓。

中美贸易战及美国经济政策或影响金价走势

尽管美国一季度GDP数据、3月非农就业报告、3月贸易逆差数据都大幅好于预期,但是在美元走强和美国经济数据的影响下,美联储仍然不改其对美国经济的悲观预期。虽然2019年一季度美国GDP数据整体好于预期,但是从美国经济数据的表现看,美国经济数据依旧疲软,3月非农就业人数仅增加3.6万人,远低于预期的42.6万人,失业率也达到了13.3%,且为2012年以来的新低。

同时,美国商务部也发布了2019年第一季度美国企业固定资产投资报告,报告显示美国第一季度GDP较去年同期增长了5.9%,逊于预期的6.0%,增速创下2012年第二季度以来的最低水平,远不及预期的5.9%,且失业率也明显高于预期。因此美联储会在第一季度开启减量化宽松政策,但是在经济数据方面可能只是在预期范围内,不能给出实质性的指引。从数据来看,2018年第一季度美国经济下行压力较大,但是从数据上看,美国经济已经实现了从“金发姑娘”变成“大兵头”的强劲复苏,很大程度上归功于国内宏观政策的支持。在美联储公布货币政策会议纪要前,美联储官员威廉姆斯对美国经济前景的预期出现了明显的转向,部分委员认为经济强劲、就业好转和通胀温和,都对美联储今年6月加息有所预期。威廉姆斯还认为,美国经济仍然在复苏,经济前景依然乐观,从近期美联储官员讲话中可以看出,美联储内部存在着越来越多的担忧,可能会认为经济前景仍然很好,甚至可能会提前加息。

因此,美联储2019年可能会再次加息,因为美元强势导致的加息风险将会降低。目前美元指数仍在94.85附近,且美联储在2018年底开始加息的概率高达90%,因此美元指数整体将会处于较高水平,而且如果数据进一步向好,美联储将会进一步加息。

对于黄金的走势,随着近期黄金的价格持续上涨,目前市场的情绪有继续上涨的迹象,这也是因为在金价持续走高之后,市场的避险情绪逐步淡出市场,部分投资者开始关注黄金的保值避险功能。从技术上来看,黄金当前的上涨趋势还没有结束,黄金目前的走势仍然有可能继续走高。

同时,贸易局势出现缓和也对黄金构成支撑。目前市场对于中美贸易摩擦有所担忧,因此避险资金也在进一步流入黄金。另外美国的经济数据也已经好于预期,美国总统特朗普表示美国经济状况良好,将在2018年 6 月再次对中国征税,这都会对市场的风险情绪产生积极的影响,也会对黄金形成一定的支撑。