东海期货宁波(宁海期货公司)中心总经理吴燕表示,早在2012年3月22日,徐翠云在浙江东部召开的金猪均价线上圆桌论坛上就曾谈到了“推出生猪期货也是‘保险+期货’业务”这个话题。记者从会上了解到,早在2019年4月28日,全行业就已经进行生猪养殖期货5个系列产品的申报,基本上已经取得了阶段性成果,并且大商所就生猪期货合约规则和交割制度等规则进行了系统的学习,下一步能够更好的应用在金融和资本市场。

从调研走访的企业情况看,目前市场上企业与养殖户一致认可的是基于母猪存栏量的持续下降,产能去化并不明显,当市场底部抬升之后,生猪养殖行业会重回上升周期。金猪分析师张莉莉表示,期货套保的作用有两个方面:一是期货对冲现货风险,二是投资者进行套保。“其中,商品是从远期需求和价格对冲的角度来确定未来市场预期。”张莉莉说,在去年12月底之后,生猪期货市场的基差就一直在不断收敛,目前期货盘面价格已经跌至现货市场的平均成本价附近,如果期货盘面的价格能够有效消化现货的低价预期,现货市场的对冲需求将也会重新恢复。

在徐翠云看来,期货套保的意义有两个方面:一是保障养殖户收益,其次就是与养殖企业沟通。对于养殖企业来说,无论是套保还是套保,都可以有效规避风险。未来随着生猪期货上市,养殖企业需结合自身经营情况,通过期货市场锁定价格,锁定利润,实现养殖收益。

业内人士表示,生猪期货对生猪养殖企业有着更高的要求,上市之后还需要期货公司一起参与,以便帮助养殖企业管理风险。“对于中小型养殖企业来说,需要通过生猪期货套保,可以对养殖企业进行保险产品的买入和卖出,使养殖利润最大化,其次就是能够看到未来生猪价格的走势,能够提前锁定养殖利润。”徐翠云说。

上市当日,国内生猪期货主力合约LH2109以4393元/吨的价格,开盘价4393元/吨,收盘价3899元/吨,盘中最大涨幅超70%,盘中成交量再度放大,成交额32.66亿元,市场一片哗然。此前生猪期货上市首日,主力合约LH2109报收于4099元/吨,最大涨幅已超75%。随后在11月21日,LH2109以2055元/吨的价格,挂牌基准价3874元/吨开盘,当日成交9299手,持仓量69974手,成交额69.48亿元,持仓量9207手。随后在10月9日,LH2109全天成交量仅为981手,盘中最大成交额达到2380手。

未来的生猪期货运行还将继续。去年12月,在新冠肺炎疫情和猪价持续低迷的大背景下,生猪产业链上下游中下游出现了严重的亏损。徐翠云表示,生猪期货上市,对养殖企业来说意义重大,但未来生猪价格走势,需要由生猪企业来完成定价。首先,生猪产业链上中下游企业可以通过期货来进行风险管理。去年生猪价格持续低迷,企业可以通过卖出生猪期货锁定价格,锁定成本。今年生猪期货上市后,生猪产业链上中下游企业可以通过期货买入套保锁定利润,稳定经营,为未来生猪价格上涨打下坚实的基础。其次,生猪产业链上中下游企业可以通过套期保值、基差贸易、远期采购等多种方式进行风险管理。最后,通过期货市场的套保来稳定生产经营, “稳定”了生猪期货价格,企业可以通过期货实现稳健经营。