金融王期货分析师认为,全球通胀压力在短期内可能对黄金价格形成压力。过去一段时间,黄金价格的表现明显强于其他商品,金价被部分对冲基金净多头头寸持有,体现出对冲基金多头的高位抛售。例如,除了此前两周黄金市场表现强劲外,投资者已经开始对冲基金买入黄金。另外,对冲基金对黄金的押注也存在一定的不确定性。

在最近的黄金市场中,对冲基金开始卖出黄金,持有量减少30吨。然而,在过去几周黄金价格的上涨中,对冲基金开始卖出黄金。自去年12月以来,基金对黄金看跌期权已累计卖出8次,当时对冲基金在黄金期货的多头头寸增加了40吨。投资者买入黄金时,COMEX黄金价格下跌至1190美元/盎司。

这意味着投资者必须要做出选择,并且还必须在进入夏季之前平仓。

根据国际黄金协会的数据,截至12月5日,全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust的黄金持仓量较上一交易日增加了40吨,达到了382.34吨,而白银的持仓量较上一交易日减少了6吨。

通常情况下,黄金和白银都是对冲基金的主要投资对象。在黄金价格和白银价格下跌的情况下,投资者可以根据黄金和白银的波动率来建仓,这是比较稳健的策略。

那么对冲基金对黄金的头寸会增加吗?黄金上涨的机会主要是来自于投资者对黄金的需求。

众所周知,黄金是抗通胀的资产,所以黄金上涨,主要是因为投资者在对通胀的担忧加剧时,抛售黄金白银,购买贵金属。而今年以来,黄金的涨幅和白银的涨幅相比只有一点。

对冲基金的投资者主要是对冲基金的投资者。他们可能会购买黄金,对冲基金则可能会出售白银。但是,在未来的投资者对白银的购买步伐可能出现变化时,这些头寸是有限度的。

截至12月5日当周,对冲基金持有的白银仓位为31万盎司,较前一周增加了20吨,至62.34吨。

然而,这并没有造成大规模抛售,相反,一些对冲基金经理人们将白银持仓,削减了约5%,至17.91吨。

对冲基金继续看好白银和黄金市场,其中一个头寸是空头,也是增持多头头寸。其他一些头寸则是获利了结。

截至12月5日当周,对冲基金持有的白银仓位为33.82吨,较前一周增加了19吨。

白银和黄金的头寸配比上周均发生了变化。白银上周净多头头寸增加了0.5%,至347.48吨。黄金的净多头头寸为106.1吨,较前一周减少了0.7%,为10月11日当周以来的最大降幅。

与此同时,黄金净空头头寸下降了3.2%,至316吨。白银的净空头头头寸为114.7吨,较前一周减少了0.3%,为2020年2月以来的最大降幅。

从历史来看,对冲基金会继续持有白银,直到市场出现对冲基金大规模抛售白银的情况时,白银价格才会出现明显的回升。但是,这还需要投资者仔细分析。

对冲基金在贵金属市场上占有一席之地

对冲基金分析师表示,“随着对冲基金与白银交易员们在Comex白银期货市场上的头寸出现回落,交易员们仍然打算继续持有白银。