分析非农数据给美国经济带来的提振将是最大的利好,美国总统特朗普扬言美联储应停止加息,令美联储开启缩表进程。

美国9月制造业PMI回落至荣枯线以下,与市场预期一致。之前公布的美国9月Markit制造业PMI数据虽然录得59.7,创4月来最低,但是依然保持在荣枯线之上,反映出企业盈利仍较为强劲,是经济表现相对稳定的主要原因。

同时,美国8月耐用品订单环比终值为1.4%,预期为1.2%,前值为0.7%。此外,美国8月耐用品订单月率终值为0.4%,预期为0.4%,前值为0.5%。

中国方面,8月规模以上工业企业利润同比增长3.2%,低于预期的3.2%,增速比上月放缓0.8个百分点,为连续第二个月放缓。1-8月,规模以上工业企业实现利润总额增长24.9%,较去年同期增速低5.2个百分点。

近期美国劳动力市场表现较为乐观,8月就业人口大幅增加,市场预计8月非农就业人口增加28万,创下了有记录以来的新高,显示就业市场持续改善。但美国7月ISM制造业PMI数据则显示出美国制造业并没有出现放缓迹象,因为该行业的景气度并没有明显改善。

此外,由于美国贸易、投资、工厂订单和出口数据均出现不同程度的下滑,上周美国制造业PMI数据不及预期,且失业率也高于预期,这对美元造成了压力。

周四公布的美国8月CPI数据表现也好于预期,这是因为美国8月CPI环比增长0.4%,低于预期的0.3%,通胀同比增长为2.5%,环比下降0.6%,表明美国通胀增速放缓,可能为美联储以低利率向居民和企业带来更大的促进作用。

美联储在9月可能会宣布降息25个基点,市场普遍预期会按兵不动,但如果鲍威尔的讲话鹰派,则美元的涨势可能会持续一段时间。

全球经济衰退风险仍存,但美债收益率上涨

尽管本周市场对全球经济衰退的担忧情绪有所消退,但是分析人士认为,这种担心并没有消失。

全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust GLD的持仓本周增加了10.8吨,达到739.13吨,这是连续第4周增加,也是2020年6月以来的最高水平。

一方面是因为黄金ETF持仓增加,另一方面是因为投资者大量配置黄金,以弥补海外投资带来的损失。

值得注意的是,全球股市已经连续第六周上涨,标普500指数的成分股上涨了0.8%,是自2018年7月以来的最大的涨幅。

另外,有迹象显示,美国经济衰退风险已经得到了缓解。美国经济衰退风险上升,而且加剧,尤其是美国的制造业就业数据似乎还没有任何减退的迹象。

对此道明证券大宗商品策略师Daniel Ghali表示:目前我们已经开始看到全球经济衰退的风险,因此避险情绪不断升温。

但是道明证券也表示,全球经济衰退的风险依然存在,这会对金价产生一定的支撑。

从近期美联储的表态来看,美联储进一步加息的步伐将会加快,但是本周美联储主席鲍威尔也表示,美联储仍将继续购买债券,但他同时强调了美国经济的强劲,且仍有可能实现2%的通胀目标。

因此随着近期市场的关注进一步降温,道明证券认为黄金进一步上涨的空间可能已经不大,整体的上涨趋势将会随着经济的强劲而放缓。