美国小非农数据公布在即,此次非农报告不及预期,主要由于美联储部分官员的鹰派言论,美国3月季调后非农就业人口大增,为15万人,市场预期为20万人,失业率下滑至3.6%,平均时薪增长0.3%。而消费增速则下滑至3.5%,劳动参与率则下滑至4.1%。

由于天气原因,3月美国民众及企业劳动力市场均收紧,劳动力短缺,并且贸易摩擦在更长时间内导致经济衰退,进而导致制造业和服务业就业人数下滑,因此就业人口增加,薪资也出现下滑。

在美国经济处于衰退期,就业人数也会同步下滑,因为这些行业的就业人数较低,所以美国经济会因为库存增加,面临经济衰退的风险。而消费者会因为强劲的经济数据而增加购买,加剧了经济衰退的担忧,从而导致经济衰退。

值得注意的是,薪资下降与美元脱钩,这意味着美元未来走强的概率较低,从而支撑黄金价格。

美联储在3月会议上表达了加息的谨慎论调,表示6月份加息的概率在65%以上,而此前美联储人员的预期中值为75%,加息的概率在62%左右。这意味着,美联储官员不应该太过在意于美国经济的持续下滑,而是应该把更多的时间留给下半年。

美联储人员上月认为,未来加息的概率也不大,因为他们不准备遏制通胀。而美联储决策者应该注意到,在连续两次加息后,经济已经步入衰退,尽管就业市场没有大幅改善,但由于劳动力市场趋紧,经济依然需要加息,因此美联储不太可能把未来加息的概率降至62%。

欧洲方面,英国央行行长卡尼认为,若通胀居高不下,通胀仍处于较高水平,对加息的适宜程度低。同时,欧洲央行还可能会在5月下旬发布量化宽松(QE)政策。另外,英国央行会否在3月加息50bp,目前还不得而知。

俄乌冲突爆发之后,美国积极推进伊朗核协议谈判。虽然美国于3月6日制裁伊朗,但也明确表示,将继续提供国家“极限施压”以重启与伊朗的核谈判。本周四拜登政府宣布,将于3月底与沙特阿拉伯举行会谈,在这个过程中美国不排除重启对伊朗制裁,伊朗亦可能选择与沙特阿拉伯进行谈判,否则将面临更多制裁。

日内关注EIA数据,这是美国EIA原油库存的重要数据,目前市场预期为下降,不过汽油库存增加103.2万桶,馏分油库存增加174.5万桶。

贵金属市场回顾:美元指数走弱黄金白银价格仍将走强

由于黄金和白银的走势有所不同,贵金属市场又可以分为美元指数与贵金属市场,美元指数与贵金属市场都有不同的行情。但从长期来看,美元指数走弱黄金白银价格走强的行情并不一定会一帆风顺,近期美元指数持续走弱,白银价格相对坚挺的局面有所改善。

此次美元指数走强是因为美元指数走弱,美元走弱,贵金属价格上涨。美元指数走强则说明美元弱势,因此美元指数走强意味着贵金属价格走弱,因此美元指数走强意味着贵金属价格走弱。但我们要注意的是,贵金属价格走势与贵金属价格涨跌成反比。金银价格指数与美元指数涨跌也是同方向。二者相比较,金银价格指数表现出同方向的不同走势,因此也不能一概而论。

黄金:从2019年至今,黄金市场一直处于上涨的趋势中,白银价格表现非常强势。