股指期货为什么震荡大跌?

因为今日是11月8日,股指期货是在昨日受国家采取降准降息的预期推动,日内股指出现大幅的波动,开盘后主要的大A股早盘纷纷大幅低开,随后震荡上行,尾盘又冲高,快速跌破2万整数关。

今日A股继续探底,在银行股、保险股的带动下,带动市场的持续反弹。其中,证券股早盘更是冲高回落,板块整体领涨,市场早盘强势领涨。银行股板块则连续第2天飘红,走势更强。

对于昨日走势,方正中期期货分析师张瑾瑜认为,此次上证50、沪深300指数的反弹主要是受资金的追捧,受消息面和经济基本面改善预期的推动,期指的持续上涨有利于缓解市场的压力。此外,当前市场仍有一部分人对当前市场的运行相对谨慎,后期的题材炒作,将受到监管层的整顿。

从技术面来看,沪指昨日午后继续走高,不断创出新高,尾盘又冲高回落,一度冲高回落。市场情绪上也出现一定的分化,在技术面上,日线看已经在2800附近出现较大的分歧,昨日行情再次出现分化,如上图所示,市场上有一些较为强势的白马股(日线蓝线)和创业板指。

虽然近期的反弹与此前的非理性反弹形成了一些背离,但当前的行情是对前期新高的假突破确认的再次确认。而从沪指前期的整体盘面来看,指数已经连续了3个交易日涨幅超过3%,但从分时走势来看,在昨日出现了明显的分化,大的指数都是早盘收出阳包阴,但小的指数则是收出阳包阴。

从量能来看,市场已经出现了明显的放量,昨日盘中也多次出现反弹,但反弹的持续性也有限,并且伴随着股指期货的连续下行,成交量也是出现了萎靡的迹象,市场做多动能不足。

从周期方面来看,随着指数持续下行,市场情绪开始出现明显的回落,而且反弹的力度也明显增大。

综合来看,张瑾瑜认为,目前市场在一定程度上仍有一段反弹空间,但从中期的情况来看,主要有几点值得注意的地方。首先,从宏观经济数据来看,目前经济运行依然处于下行通道,制造业PMI虽然仍在扩张,但在荣枯线之下,企业盈利增速较快的情况下,消费增速在下行的情况下,仍不足以支撑经济出现明显的反弹。

其次,从估值方面来看,目前的A股估值已经非常低,市场已经跌至价值线附近,但当前市场在当前A股本身的估值相对较高的情况下,并没有出现明显的风格切换。其次,从估值与收益比来看,当前A股的市盈率处于明显的历史分位,说明当前A股已经处于高估,后期的估值修复也要进行过程,对应着市场的高估。

最后,从技术面来看,上证指数已经在下跌通道之内,并且在相对的低位区间,没有出现明显的反转迹象,处于非常低的位置,后市的走势仍然有继续下行的空间。

今天三大股指高开低走,上证指数收盘跌1.33%,报收3768.14点;创业板指数跌1.42%,报收2093.48点;深圳成指跌0.78%,报收12704.47点;纳斯达克指数跌0.94%,报收12890.27点。