什么是股指期货负基差

股指期货的广义上是股票指数的基差,一般分为两类,一是套期保值者,二是套利者,这两类股指期货的基差的方向不同,这里举的例子是一张股指期货的远期基差为0的图(图中右侧)。这里我们以沪深300指数为例,这个线是期现套利者,但是在现货指数很低的时候,也就是股指期货跌破年线,这个时候就形成了股票股指期货负基差。

这一案例中,我们具体来讲就是:1、套期保值者,所说的这个股票指数是指沪深300指数。

2、套利者,所说的这种股指期货空单就是空头,是指多空双方都做了空单,这个时候他们在基差上就形成了负基差。

这一系列的案例,都可以体现在基差上面,一般都是负基差。如果说股指期货是负基差,那么是因为二者的期货比,还有空头相对来说好一些,而当股价走高时,那么下跌的时候,也就是通过当股票跌破年线,期货贴水的时候,卖出股指期货来平仓。

做空的主要的作用就是规避股市下跌的风险,但是在买入股票之前,要做的就是规避股市下跌带来的风险。我们先来看看套期保值者的实例:

上图中,同样的例子是做空沪深300指数的股指期货,但是由于股市下跌,做空的投资者已经无法忍受这个时候股票价格的下跌,只能选择做多,使之抵消股票价格下跌带来的盈利。