什么是股指期货基差收敛?

一般来说,股指期货基差收敛会出现在基差较大的情况下,比如当月合约的基差超过500点,远月合约基差会很快回落。当月合约的基差达到了800点左右,远月合约基差迅速回归,基差的回归会使远月合约价格回归到600点左右。但是,远月合约基差的变动并不是很大,只是远月的基差仍然在200点左右。我们发现市场会比较担忧基差的回归,尤其是在一些中间商的套保需求比较旺盛的时候,这时候可能是市场的一个定价的空白,这个时候就需要市场做出一个很好的价格来平衡。

从基差数据上看,其的变动程度很小,因为市场结构的差异不会随着价格的变动而不断扩大。当然,由于近期的期指持仓数据和现货的价格差异比较大,市场在一定程度上的预期也会影响基差的走势。

另外,由于现在市场不缺乏权威的经济数据,投资者需要考虑的不是持仓量的变动幅度,而是市场整体市场情绪的变化。