贵金属逆市前景怎么样?随着美联储的货币政策进入紧缩周期,黄金却又重新成为了避险品种。

2月15日,美联储公布其最新公布的2月货币政策会议纪要。纪要显示,“部分与会者认为,强劲的通胀压力正在上升,他们更希望看到美联储将在未来的几次会议上都加息,这意味着将对利率保持中性的预期,以应对近三十年来最严重的通胀压力。”

而目前,美联储的官员普遍认为通胀率在一段时间内还将保持在低位,以保证通胀飙升至2%的目标。

不过,俄乌冲突导致供应链中断、供应链中断和全球经济增长放缓,导致避险资金回流至黄金。此外,美国通胀数据持续好于预期,提振美元指数,将对贵金属形成一定压力。

具体来说,上周公布的2月CPI同比上涨1.5%,创1981年以来的最高水平;2月PPI同比上涨8.3%,创1982年以来的最大增幅,为1982年以来的最大增幅。

CPI同比上涨0.7%,为1981年以来的最大增幅,该数据凸显了通胀压力上升和经济增长放缓的综合效应。值得注意的是,2月PPI同比增长8.3%,创1982年以来的最大增幅,反映了物价上涨压力增加以及基数效应对消费的影响。

2月美国CPI同比上涨6.8%,为1982年以来的最大增幅,也远高于10年平均通胀率的9.7%。

此前,美国2月核心CPI环比上涨0.5%,同比上涨8.5%,创1981年以来的最大增幅。PPI的同比涨幅也创下新高,3月同比涨幅更是超过10年平均涨幅。3月核心CPI同比涨幅为6.4%,创1982年以来的最大同比涨幅,同比涨幅为1982年以来的最大同比涨幅。

上述数据并不能说明美国通胀是否会持续下降,而是表明随着基数效应和疫情的消退,美国的经济活动已开始逐步恢复,物价压力的下降可能意味着薪资水平进一步上升,但这并不能完全解释通胀的全面上升。

另外,上周美国劳工部公布的数据显示,美国2月PPI环比上涨0.8%,同比上涨7.3%,录得1981年以来的最大同比增幅。不过,该数据比经济学家的预期的都要低。PPI涨幅可能会高于这一水平,原因是劳动力市场需求上升。

PPI的上涨正在不断侵蚀着美国的利润,据美联储公布的1月1日至2月28日的第一周美国劳工统计数据显示,截至2月28日当周,首次申请失业救济人数减少660人,至19.9万人,为近一年来的最大值,前一周修正后为增加764人,初请失业金人数增加366人,经季节性因素调整后为27.5万人。

同时,高盛分析师认为,鉴于2月通胀的回升速度,薪资和通胀在中期内可能会加速上升,高盛集团预计2022年第四季度美国CPI同比增速将达到4.9%,高于此前的预估值4.8%。

高盛预计2022年全年的通胀率将达到5.8%,这将是1940年代以来的最高水平,核心通胀率将达到2%,且在2022年底可能升至4.1%。

摩根士丹利:美联储3月加息50基点,或首次加息50个基点

美联储3月决议中没有调整前瞻指引的内容。根据彭博的一份报告,美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示,美联储官员们预计经济面临的风险“非常高”,这可能意味着美联储在3月FOMC会议上加息50基点的可能性为100%。