农业贵金属怎么拿回?在中国的大量的“政策性黄金”的背后,正是由于现货的制度的调控,使得“保险+期货”形式的黄金成为了很多家庭资产中的中坚力量。在机构人士看来,在股市中以避险保值为基本原则的机构投资者在这一过程中发挥着重要的作用。

从行业角度看,大宗商品交易是其特点之一,贵金属现货和期货,在产业链上相互独立,比较典型的是黄金、铜、锌、铅、锡、镍、锌等,其交易对象是黄金、白银、螺纹钢、线材等贵金属,这些贵金属交易既受到国内宏观调控的影响,也受到境外市场的影响。在股票、债券、基金等金融产品中,期货市场在资本市场中扮演着“避风港”角色。而由于市场投资风格具有分散性,因此,实际的配置上主要体现在不同的行业,黄金、白银、螺纹钢、线材等,其价格波动较大。

目前我国贵金属现货市场的发展,以及规模大小、交易规则都对现货市场有重要影响。根据上海期货交易所数据显示,截至2020年12月底,上海期货交易所白银期货合约总成交量占市场总成交量的28.69%,较上月增长2.91%;交易保证金占市场总成交量的80.95%,较上月下降3.63%。但从成交情况来看,2020年12月在现货市场上的交易量超过3200万手,为历史新高。

以黄金期货为例,1月4日,上海期货交易所黄金主力合约开盘326.55元/克,开盘价2388元/克,最高价3135.4元/克,最低价2387.7元/克,收盘价2379.7元/克,跌幅1.22%,总成交量1526万手,较上月增加62.9万手,总持仓量539万手,较上月增加55万手。

国内经济、金融形势、市场运行情况对贵金属的影响,也在一定程度上影响着贵金属的交易价值。在这其中,白银的价格走势与贵金属商品现货和期货的相关性不言而喻。

在全球贵金属市场上,任何时候投资贵金属黄金都会有不错的收益。这与人类的生活息息相关。白银的需求与黄金价格呈高度正相关,工业生产的变化将推动白银价格的波动。在当下全球贵金属避险情绪飙升的情况下,投资者会优先考虑白银的保值作用。

在此次疫情影响下,全球避险情绪的升温,对贵金属来说是一个很好的催化剂。黄金价格在2019年11月20日突破3000美元/盎司,2020年3月以来该国央行加码刺激,金价一直处于上涨趋势。而金银也一直在加码,2020年6月,全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust 黄金持仓量较上月增长了23.59吨,较上月上升1.33%。据此推算,2020年全球黄金总消费量为1550.71吨,较2019年同期上升4.79%。

2、国际形势、金融环境对贵金属的影响。

从各国货币政策来看,以美元计价的贵金属上涨对冲美元贬值的风险。美元贬值也是美元与贵金属呈反相关性的原因之一。自去年开始,以美元计价的贵金属涨幅居高不下,美联储加息、美国非农就业数据、疫情之后通胀高涨,贵金属涨幅还更大。但自2020年6月以来,美联储加息步伐明显加快,美债收益率和美元指数分别从2020年7月和12月的高点下跌,黄金涨幅也逐步增加。