铝锭期货价格走势图(铝锭期货行情走势图)

现货市场:

贸易商库存有限,受伦铝跌破1900美元影响,同时沪铝期货市场也随之跌至1400美元/吨之下,现货市场一般呈现“供大于求”的格局,而远期升水现货依然保持稳定,按照目前的情况来看,铝锭价格已经高于冶炼成本,铝锭现货价缺少下行空间。

数据显示,2015年前5个月国内有色金属冶炼产能累计值同比分别为54.4%、33.1%、-13.3%、-19.3%。未来3个月,在产能过剩、下游需求转好、电解铝价格下行的情况下,有色金属期货价格有望继续走高。

交割品:

期铝价格

近月价格表现为近月、远月和升贴水结构的动态变化,远月与升贴水结构趋同,在此背景下,远期升水可以影响近月升水,影响近月升水,但远月贴水结构对期货价格并未形成明显抑制。

注:升水结构与现货升水有很大关系,其次是远月升水结构,远月升水结构对现货的影响也很大。

图1:远期升水结构与现货升水

资料来源:金瑞期货研究所

注:主要为废料方面,截至5月13日,青岛保税区的低铝锭库存已经增至4.2万吨,同比增加了1.1万吨。其中,上期所的低铝锭库存增至2.1万吨,上期所的低铝锭库存增至1.5万吨,现货市场呈现“供大于求”格局,可交割铝锭量偏低,导致价格受压。

统计数据显示,截至5月13日,上期所的低铝锭库存总量为5.4万吨,同比增加了1.2万吨。截至5月13日,上海期货交易所的低铝锭库存已经回升至5.8万吨,环比增加0.7万吨。而进入5月下旬,国内铝锭社会库存不断增加,随着冶炼厂对高价货源逐渐消耗,市场流通货源偏紧,部分地区现货升水持续回落。

数据来源:金瑞期货研究所

图2:沪铝品种库存变化

资料来源:海关总署,截至5月13日,上海期货交易所的铝锭库存总量为6.6万吨,同比增加了1.7万吨,增幅为10.4%,现货市场上,因4月初长江有色现货升水较高,现货供应偏紧,贸易商报价以升水为主。据SMM统计,截至5月13日,沪铝库存总量为5.85万吨,同比增加了0.46万吨,增幅为13.3%,现货市场上,因近几日冶炼厂对高价货源陆续释放,现货升水明显回落,因需求旺盛,同时5月上旬沪铝产品对现货升水大幅回落。

图3:沪铝库存周度变化

数据来源:金瑞期货研究所

图4:沪铝现货升水周度变化

图5:沪铝周度库存周度变化

图6:沪铝周度库存周度变化

5月中旬下游消费季节性旺季,叠加减产检修,现货升水快速攀升,现货铝锭仓单增加明显,现货升水快速回落,可交割铝锭库存不断回落。

图7:沪铝锭社会库存周度变化

据海关总署数据,5月13日当周,进口铝锭(含储备铝)共367万吨,环比减少 14.9万吨,减少 22.6 万吨,减少 18.85%。本周内因气温降低,电解铝消费略有回升。