美债期货(美债期货和美债收益率):美债期货是指持有收益率为负的短期债券,因为该债券是市场的长期信用工具。与之对应的是,美债期货和美债收益率负的状况是:短期国债期货与长期国债期货(美债期货、美债收益率)的走势相反,但是在较长时间内依然有走高的趋势。(如下图)

(2)美债期货价格的走势是对市场预期影响的

美债期货价格的走势是对市场预期的。市场预期反映市场对利率的预期,这时候就可以通过美债期货和美债收益率曲线和黄金期货来对利率进行判断。利率对于价格是重要的影响因素,美债收益率是市场对利率变动的预期。由于短期利率变动影响对价格的影响,导致近期美国利率上升,所以近期的利率对价格的影响会通过美债期货来对黄金价格的影响。

(3)黄金价格对汇率的影响

美债价格对黄金价格的影响主要表现在两个方面:一是美债收益率上升,一定程度上增加了美元的购买力,因为美债收益率上升,同时会降低黄金的储备。二是美债收益率上升,一定程度上反映了美国的经济扩张。当美国经济好转,资金会流入美债,这个时候也会对美元的汇率造成影响。所以黄金价格也会受上述因素的影响。

(4)黄金期货价格对通货膨胀的影响

如果说美债收益率上升会降低持有黄金的机会成本,其实在中期来说,如果通胀预期上行,黄金价格上涨,这样会使得黄金价格相对的稳定。当然,这主要看货币汇率和利率的变化。