罗纹刚期货(最新螺纹期货):

罗纹刚宪10月15日在“铁矿石期权”上发问。当前的铁矿石是全球第一个化工产品和有色金属的期货品种,那么怎么判断原油价格上涨,需求端下降,我们从技术面来分析一下原油价格:

原油价格近期下跌到100美元/桶,据说美国企业的产能为1100万吨,美国炼油厂的原油价格还是低位,但原油价格下跌趋势在走的,目前接近10美元/桶,目前尚不具备成为主导石油价格的条件,只有“一定量”的供给侧资金可以支撑价格维持在这一位置,如果跌至10美元/桶的话,意味着美国企业的运营压力很大,到时候原油价格可能跌至20美元/桶,但是美元能够支撑一定程度,所以原油价格会在这个位置反复振荡。

从需求端分析,从消费端分析,在经济面临下行压力,且商品价格低迷的情况下,原油下游加工行业价格一直处于下行通道,我们发现,虽然受到国际市场商品价格的影响,比如农产品价格走低,但是,我们的粮食生产和粮食生产受地缘政治影响很小,从国家的角度来看,俄罗斯作为原油、小麦等资源类出口国,在国际市场上的流通比例也不高,并且原油价格也低于国际市场。因此,原油价格还受到着其他农产品价格的影响,且农产品价格在相对高位时,通胀会对通胀产生很大的扰动,因此,最终的通胀压力可能会逐渐消失。

从供给端来看,当前,全球能源、大宗商品价格均出现了较大幅度的下跌,据统计,3月以来,国际原油价格跌至45美元/桶以下,创下了历史低点,价格下跌已经将供给与需求双杀,为了稳定价格,美国推出了原油抛储计划,这是沙特与俄罗斯两败俱伤的“最后一击”。其结果是美国经济受到了拖累,但是为了避免油价下跌过多,也就像在减产协议中没有想到的那样,未来要减产。

从需求端分析,在经济面临下行压力,且商品价格下跌时,由于需求减少,商品价格相对会有所下跌,比如现在,美国经济形势好转,汽油价格回升,但是商品的需求依然没有改善,价格仍旧下跌。主要还是因为,在国际商品价格处于下行通道时,美国对市场投放的原油可以支撑石油价格上涨,但是美国不可能无限期的投放市场,只有几个月的时候才能完成投放市场的任务。

因此,我们认为,原油价格暴跌对于OPEC来说是最大的威胁,因为它可以通过抛售石油减少市场的石油供应,但是,这种关系长期存在,没有足够的时间推高油价,因为需求的大幅减少会使得油价大幅下降。

从供给端来看,现在的原油市场并没有出现明显的供过于求,而沙特与俄罗斯都在增加产量,产量增加,但是全球原油库存仍然是在增加,而且库欣地区的库存水平也是居高不下。因此,在此情况下,油价暴跌的可能性非常小,但是,这个势头也并不可能发生,因为我们认为原油生产者会进一步增加产量,这样原油产量将会进一步提高,从而施压油价。

事实上,OPEC成员国是全球原油的主要生产国,沙特在2020年4月已经累计产量高达1030万桶/日,但是这个产量水平的增加却使得油价在短期内出现了明显的回落。同时,全球主要产油国之间的产量增速相抵之后,仍然要高于整体产量增速。