贵金属逆市前景怎么样啊?应该会回调。分析认为,此次美联储议息会议后,有可能会出现美元流动性短缺和国内工业企业资金流风险。对此,我认为,在金价上涨的背景下,我国股市的投机性的投资者是不会出售黄金的。不过,随着5月25日当天美联储议息会议的召开,美国股市大跌,这令金价有所承压。

在“熊市不言底”的情况下,当前阶段,机构仍然偏好贵金属。然而,相对于美股的估值优势,黄金价格的反弹还是很吸引人的,在低位补涨的投资者数量增多。事实上,金银价格的近期波动,与今年年初以及年初“金强银弱”的因素密切相关。

此前,因市场风险敞口的扩大,以及全球经济疲软的影响,全球央行纷纷降息以对抗通胀,金价开启了上涨之旅。然而,如今随着美联储在6月议息会议召开前连续三次降息,金价却被“推高”。以芝商所(CME)FedWatch的FedWatch,当前市场预期美联储将在7月加息25个基点,而且市场已经预计美联储9月会加息25个基点。

据芝商所(CME)FedWatch,市场预期美联储9月将降息50个基点。这一判断实际上已经在很大程度上反映了市场对经济衰退的担忧。在这种悲观预期下,黄金价格涨幅有限。

从贵金属自身的逻辑看,还有两个因素,即避险属性、通胀属性。

避险属性是金银价格上涨的重要因素。从当前情况看,不少机构都认为黄金上涨周期中的避险属性就不是很突出。一是因市场担心本轮黄金价格上涨会导致资金流出导致金价下跌;二是基于近期的不确定因素,黄金价格上涨的逻辑基本没有发生改变。

从基本面来看,经济运行状况仍然良好,流动性充裕,市场的信心依旧较强。

而从技术面看,当前黄金的价格仍然处于上涨的过程中,上升趋势强劲。尽管目前COMEX金价处于阶段性回调阶段,但是,当前的回调是以“下跌-横盘-小幅上涨-上涨”的组合形态为主的。从技术面上来看,COMEX金价正在酝酿的“小碎步”修复,当前止跌企稳,技术上仍有继续向上的空间。

在本轮黄金价格上涨过程中,价格走势是较为曲折的,其中主要原因是国际局势错综复杂,尤其是美国政局动荡下,投资者对于黄金还是有避险的需求。据统计,从7月1日至今,国际金价累计上涨10%以上。

另外,昨日欧洲央行(ECB)召开会议,定调利率水平到中性利率之上,持续保持在低水平。欧元区政局动荡下,美元指数不跌反涨。由此,黄金价格也进入了持续上涨的通道中,一举突破前期震荡高点。

避险属性成推动金价上涨的重要因素。从黄金ETF持仓来看,截至7月9日,SPDR黄金ETF持仓为3014.04吨,创出了历史新高。由此,可以看出,近期持续推动黄金上涨的重要力量都是对冲基金的买盘。

黄金短期强势不会在短期内结束,但是黄金的牛市未结束,而且上升趋势将持续下去。

美国的“9·11”大经济会议将于9月27日召开。虽然会议是在9月初,但本次会议主要集中在参议院的一个阶段性会议上,同时也是在9月30日的议息会议上。