期货程智斌(陈智斌期货)业务线总监

记者从东证期货与西南证券业协会的工作交流会上了解到,在期权品种套保过程中,期货公司需要更加细致地做好事中事后监管工作。同时,对于期权投资者教育也有非常重要的要求。

杨凌文表示,期权的杠杆作用给了期货公司更多的发挥。在此次培训中,南华期货研究所所长王琪通过期权的参与体验,深耕期权的基础设施。

在此次期权培训中,王琪表示,机构对期权交易经验的掌握,尤其是一些期权投资者的经验,只有通过期权的相关知识才能提高其对于期权市场的理解和运用的能力,并且有助于风险管理公司完善风险管理和控制风险。

在期货公司风险管理子公司——南华资本对期权工具的运用中,中证资本的基础设施是不断完善的。另外,在产业客户培育方面,南华资本还对期权产品的标准和政策进行了加强和加强,在机构业务知识的学习和学习上,南华资本结合期权行业现状,重点讲解了期权的定价策略与风险管理系统,并结合期货市场的动态价格工具,开展了期权研究员和期权交易机构从业人员培训,以此进一步深化期权产品的市场服务。

此外,通过期权为相关实体企业提供更为专业的风险管理服务,也能为实体经济的风险管理公司提供更加专业的套保服务。

针对未来期权市场的发展,有行业人士对程智斌表示,将继续坚持机构交易者“一对一”的策略,针对不同行业的策略体系,分别开展交易指令的讲解与风控策略的讲解,为期权产品的深入学习,将期权产品的投资者教育引入到风险管理公司的业务流程中,这一方面,能够提升期权公司的专业水准,另一方面,也能够提高期货公司对期权市场的了解。

产业客户作为期货公司实体经济服务的主要方式之一,对期权市场投资者而言,最重要的策略是利用期货市场的多样化、精细化的风险管理工具,为实体经济套期保值业务提供丰富的套保策略组合,满足实体经济风险管理需求。对于实体企业而言,期权市场还有很大的发展空间,特别是一些企业参与的程度很高。

南华资本期权总经理吴利表示,机构客户很少参与期权市场,从而使期权市场交易更加分散化,期货公司可以根据企业的需求利用期货市场进行多样化的风险管理。

对期权做市商进行风险管理

期权做市商有两种形式,一种是期货做市商,即“做市商”,另一种是期权做市商。

在场内做市商,其销售对手方是由期货公司提供,但是场内做市商为客户提供的报价是与场内的所有交易对手方共同协商确定的,所以,做市商只需要在该报价中做报价就可以了。

实际上,期权做市商除了提供报价,还可以选择买权或卖权,也可以选择卖权,也可以选择买权。

例如,某投资者A说,A可以选择融券卖出或买权,B可以选择买权。张志军表示,A下单融券卖出时,他需要在一个价位上买入认沽合约,然后等待权利仓。在融券卖出时,A下单融券卖出时,他要在一个价位上卖出认购合约,然后等待权利仓卖出。

其中,A拥有过授权保证金(B),且在合适时机把“B”价位上买权(C),B拥有过授权保证金(D)。