贵金属铜行情分析

市场分析美联储9月会议纪要:必须密切关注利率政策的走向,任何选择都有可能发生。关于本次会议纪要,尚没有定论,但我们有机会看到一个议程的美联储货币政策的展望,其点阵图已经看到利率走向,更重要的是美联储对利率前景的看法是鹰派,需要密切关注数据是否利好。

技术分析

经过了9月22日以来的巨幅回落,9月23日以来的三个交易日的盘整,9月24日金价再次下探至1276美元附近,试图打开跌势,但连续两日反弹的步伐遭遇多空激烈激烈争夺。

从大趋势看,9月21日以来的三个交易日中,伦铜运行于2455.6美元附近,现货价格变动为-0.23%,铜价格呈远期贴水结构,可谓阶段性盘整格局。在10月23日收盘时,铜价创出2014年4月以来新高,这符合美联储偏鸽声明的预期,因此,9月24日伦铜走出了远期升水结构,该合约在20日的收盘时到期,并未有突破性的动作。

从技术面上看,伦铜创出了12月28日以来的近两个月新高,短期均线系统逐渐呈现多头排列,给盘面留下了更大的上行空间。在9月23日公布的最新数据来看,美联储9月会议纪要显示,美联储官员预计今年将加息三次,并预计到2023年加息三次。不过美联储会议纪要并没有提供升息的细节。

此外,根据有关委员会对通胀的看法,委员们倾向于将通胀保持在2%左右,主要是考虑到当前通胀涨幅低于美联储长期目标的预期。9月22日会议纪要也显示,多数委员认为通胀涨幅略低于目标的水平。但有委员对通胀仍有较高的目标水平,认为通胀不会远高于目标水平。

后市展望

有关对于近期沪铜价格的影响,金瑞期货认为,在11月美国非农数据“意外强劲”之后,市场对于美联储缩减QE,对铜价形成支撑,并且美联储会议纪要中鲍威尔提及12月加息的概率偏低,令美元指数整体偏弱,利好铜价。但全球经济在贸易摩擦升级的背景下,还在继续收紧,全球经济也存在下行风险,因此,在全球经济持续向好的背景下,铜价上行压力较大。

对于近日沪铜价格的上涨,邹衍认为,宏观上美中贸易冲突将成为未来关键,美中贸易摩擦也将成为最大的悬念,从而导致全球经济增速下滑,对于铜价形成压制。从沪铜价格技术面来看,邹衍认为,铜价在44000元/吨附近有较大的压力,上方均线系统呈现多头排列,且处于高位。从整体上来看,虽然沪铜价格处于下跌通道中,但下方均线系统仍呈现多头排列,显示低位买盘力量仍较强。未来沪铜价格将跟随宏观走势呈现震荡走势,后期走势震荡偏强。

关注晚间的美国数据和宏观动态

此前,格林大华期货认为,美联储会议纪要内容显示,美国的就业市场状况强劲,美国就业市场持续强劲,薪资上涨,美国经济增长强劲,但劳动力市场的状况依然不佳,为通胀压力的担忧,利空美元。若近期数据和宏观数据疲软,将对美元产生直接的利空。

顾冯达认为,从宏观面来看,目前美元指数的走势相对偏强,美元指数在近期继续走强,一方面表明美联储可能提前加息,另一方面表明美国经济增速放缓,加息预期增强,在目前形势下,美联储很可能会谨慎调整货币政策。