国际贵金属走势较弱

在贸易争端持续升级的背景下,贸易战持续升级,美国全面开启加征关税,市场避险情绪较浓,贵金属、原油等贵金属下跌。与此同时,美股不断高位回落,有继续上行的动力。这也是短期贵金属下跌的原因。

地缘政治紧张局势持续发酵

自10月19日以来,随着中美关系持续恶化,美国原油价格一度跳涨逾10%。随着美国原油库存连续7周下降,投资者继续加大对美伊局势的担忧。这也给了市场注入了一定的乐观情绪。

虽然对冲基金持续看好中美贸易谈判前景,但美国总统特朗普周三(10月19日)表示,美国不会延长对伊朗的制裁豁免,这加大了市场的避险情绪。分析师表示,美国官员近期的言论支持了伊朗方面的做法。

9月,特朗普与伊朗最高领袖哈梅内伊在霍尔木兹海峡进行了会面,讨论了旨在解除美国制裁的一项法案。但是,特朗普并没有发表推特,这导致市场避险情绪大增,拖累美股进一步下跌。

本周美联储纪要将迎来重要时刻

10月6日,在美联储12月FOMC会议前,市场普遍预计美联储将在年底前至少再加息一次。目前,市场预计美联储今年将加息三次。但是,上周,美国总统特朗普还表示,美国的经济和就业市场状况非常好。

特朗普在推特上表示,他愿意在12月加息,但是,特朗普并没有明确表明他愿意在这次会议上再加息。

一方面,目前市场认为美联储12月加息概率仍然很大,美联储12月加息的概率已经升至70%。不过,从技术面看,美联储12月加息概率再次上升。

另一方面,市场对于美联储12月FOMC会议的会议加息概率预期不断上升。

全球股市、油价持续下挫,市场担忧美伊冲突会带来石油供应中断风险,从而导致油价大幅下挫。

鲍威尔讲话虽然偏鸽,但他没有排除对特朗普持续加大对于伊朗制裁的可能性。近期市场的担忧是,美伊冲突加剧,可能会影响美国供应链和资本缓冲能力。市场担心一旦紧张局势进一步升级,将面临油价暴跌,并导致美国国内通胀、失业率上升的风险。

此外,中国股市也持续下挫,国债收益率倒挂,尤其是国债收益率倒挂,也令股市承压。

黄金避险溢价仍是成立的条件之一

在10月6日中美贸易摩擦的核心逻辑基础上,特朗普的态度更为关键。他在媒体的采访中表示,对中国采取新的关税措施,是基于美国国内疲软的经济增长速度,而这也从侧面反映了美国国内经济仍然相对疲软,这也对金价构成支撑。

他认为,特朗普长期对中国施加的贸易保护主义措施可能会影响中国经济增长,并损害中国人民的利益。但美国总统及其经济团队可能会在本次贸易问题上采取同样的行动。

而市场的另一看点是,特朗普在12月14日的讲话中表示,如果贸易战的进展不顺利,美国在2020年可能会结束征收25%的关税。而中国如果受到美国制裁,可能对美国出口不超过50%的商品加征关税。

此前,特朗普已多次表示,中国对于中国的加征关税措施将包括商品和服务,美国关税将对中国出口到美国的商品征收25%的关税。

但是,有分析师认为,特朗普本次讲话在一定程度上缓解了市场对于中美贸易摩擦升级的担忧。