贵金属投资案例分析

金价大跌支撑因素

黄金价格的变化存在很大的偶然性,尽管黄金价格走势往往有一定的不确定,但是,金价因为是有价证券的价格形成机制的影响,而金融属性是比较强的一种表现形式。市场往往能够在极端行情的时候起到对冲或避险的作用,在这个过程中,投资者能够较好地掌握市场行情的动向。

3月1日黄金价格大跌,此次美股下跌或与美国联邦储备理事会(FED/美联储)在12月升息有关,美元从一度创下的历史高点回落,然而,全球最大的黄金ETFSPDR Gold Trust Trust却在12月18日已经减持了白银净多头头寸1.16亿盎司,触及2011年10月以来的最高水平。

贵金属价格上涨驱动力是:美元对黄金价格的大幅走低。在美元坚挺的背景下,在贵金属价格普遍下跌的情况下,贵金属价格则是具有弹性的。所以,如果黄金价格大幅上涨,那么贵金属价格也将得到支撑。

现货黄金分析与期货黄金分析

(1)黄金价格形成机制

与现货黄金价格形成机制相匹配的是现货黄金价格和期货黄金价格的联动关系。在国际黄金市场,由于现货黄金价格具有波动性强,黄金现货市场价格跟随国际黄金市场波动而变化,所以,现货黄金价格变动与黄金现货市场价格挂钩,但是期货黄金价格与现货黄金价格相反。

(2)黄金价格大幅下跌可能性大

价格大幅下跌主要是受黄金市场短期走势影响,特别是在黄金价格在近2年当中,COMEX黄金期货价格在1月份走低,但是黄金现货价格却大幅上涨,使得在1月份国际黄金价格出现了明显的下跌,现货黄金价格与期货黄金价格之间的差价达到了100美元/盎司以上。因此,在这种情况下,现货黄金价格与期货黄金价格之间存在着强平或倒挂的价差,这就为投资者提供了交易机会。

(3)黄金价格与国际黄金价格的关联度在近5年,因此,在黄金价格与国际黄金价格之间存在着强平或倒挂的价差时,就为投资者提供了交易机会。这就是黄金价格与国际黄金价格的联系。

黄金价格与国际黄金现货价格之间存在着强平或倒挂的价差,当国际黄金现货价格大幅下跌时,期货黄金价格则出现了明显的下跌,反之亦然。

(4)现货黄金价格与国际黄金价格的关联度

在现货黄金市场,由于现货黄金价格具有波动性强,期货黄金价格对现货黄金价格的影响非常大,一般都以期货黄金价格作为基础。而黄金现货价格与国际黄金现货价格的关联度较高,当现货黄金价格出现大幅下跌,现货黄金价格往往能够走出一波上涨行情,现货黄金价格亦能够创出历史新高。

从这个意义上来讲,从某种程度上来讲,现货黄金价格与国际黄金价格之间存在着强平或倒挂的价差,即现货黄金价格与国际黄金现货价格之间存在着强平或倒挂的价差。但是黄金现货价格与国际黄金现货价格之间存在着强平或倒挂的价差时,就为投资者提供了交易机会。

(5)现货黄金价格与国际黄金现货价格的关联度

黄金现货价格与国际黄金现货价格的相关度高,两者有强平或倒挂的价差时,就会导致现货黄金价格与国际黄金现货价格的关联度。现货黄金价格与国际黄金现货价格的关联度高,一般都以国际黄金现货价格作为基础。

(6)黄金价格与国际黄金现货价格之间存在着强平或倒挂的价差时,就为投资者提供了交易机会。