期货 涨跌(期货涨跌幅)是国内商品期货市场中交易的品种,它主要是分为宏观和微观两个方面。宏观方面主要有货币政策、财政政策、汇率政策、利率市场化、汇率波动等,微观方面主要有企业生产成本、物价指数等,汇率方面主要有美元汇率等。微观方面主要有消费品、生产资料、工业品等价格指数,汇率方面主要有美联储加息、美国非农等,利率方面主要有利率市场化、汇率市场化、利率市场化、汇率汇率市场化等。

国家政策方面主要有两方面:一方面是国家的宏观调控政策,比如2018年8月27日,国务院召开会议,对经济、金融和一些领域进行一系列监管,其中,2018年一季度经济运行稳中向好,其中,出口增速出现回落,房地产市场维持疲软,9月份之后经济面临下行压力,货币政策或将加码,另一方面则是企业减税降费等,对于市场的信心有一定提振作用。

近期国际原油价格出现较大幅度下跌,原因是OPEC+国家的减产协议被落实,加之美股遭受重创,美元指数在节后的一个多月内出现连续回落,资金回流,同时,欧美股市集体高位回调,人民币升值,资金快速出逃,打压大宗商品价格。

从产业面上,全球宏观经济向好的大背景没有改变,一方面是货币政策松紧,前期宽松的货币政策逐渐退出,央行[微博]正在计划扩大逆回购规模,还有一点是季节性的货币宽松使得大宗商品价格出现较大幅度回调。另一方面是国内市场进入传统的消费旺季,市场对需求的预期明显好转,近期螺纹钢现货价格出现较大幅度的上涨,截至9月28日,上海地区三级螺纹钢报2330元/吨。总体来看,黑色金属下游终端消费有所好转,建材和化工产品价格出现上涨。

具体到产业层面来看,全球宏观经济的企稳、政策宽松以及货币政策的宽松,都支撑了商品价格的上涨。

特别是由于美国经济表现出韧性,美联储首次加息,美国经济正在逐步的恢复,美股开始反弹,带动全球风险资产上涨,原油价格开始回落,虽然上涨对国内商品的影响较小,但是对于一些农产品,如有色金属、农产品的价格有较大幅度的刺激作用,预计后期随着天气的改善,大豆、玉米价格将逐渐回落,下游需求对价格的支撑力度将会减弱。

从宏观面上,全球央行的宽松预期有所减弱,并且今年美国股市下跌,股市跌幅较大,同时,经济增速进一步回落,对商品的需求会受到一定的影响,国内经济也会有所下降,由此经济的下行压力较小。

从基本面来看,下半年受到宏观经济数据的利好支撑,商品也会出现一波小幅反弹,但是,随着中国制造业PMI在下半年有转好的迹象,而美元的上涨也会对大宗商品价格形成压力。

个人分析:

总的来说,黑色金属价格上涨的空间比较有限,加上钢材和铁矿石等前期强势的商品价格都有过回调的过程,短期内铁矿石等大宗商品也有望再度受到一定的压制,再加上国内经济出现好转迹象,加之商品价格也有望走出一波上涨行情。

在全球范围内,有色板块的轮番表现,主要来自于市场的预期。首先,从基本面来看,由于去年的“大爆发”和“大调整”,而使得全年上半年有色板块整体表现强势,尤其是有色金属的表现十分亮眼。其次,从基本面来看,由于上半年的宏观经济情况良好,再加上国内制造业景气度提升,对铜价的推动也比较大,铜价在9月下旬进入持续上涨阶段。