沪深300价差从绝对值来看是正数,并没有绝对值大。其中,中证500价差从历史的相对低位从±9.01一直扩大至最新的8.79。以IF2012为例,10月、11月、12月的时间段,中证500价差均值分别为17.71点、12.66点、15.45点,近一月、最近一月的时间段,中证500价差分别为14.64点、13.71点、11.02点,处于相对低位,与沪深300的价差分别为6.94点、15.47点。我们认为,虽然指数的持续下跌,但是IF远月合约价格继续大幅下跌,与中证500的价差处于绝对高位。因此,从历史上来看,中证500价差在近一年的时间段内,处于相对较低位置。

从分析沪深300价差的历史数据分析来看,有12月初的数据,在本月中旬时,中证500价差为51.88点,在本月中旬时,中证500价差为14.02点,从时间维度来看,中证500价差处于中等位置,距离正常价差还有近8个交易日的时间,因而中证500价差呈现持续大幅下跌的可能性很大。

具体来看,在进入9月下旬后,中证500价差呈现上涨的趋势,这与9月中旬时的情况有所不同。之所以近期中证500价差会出现明显下跌,是因为之前中证500价差跌幅较大,其原因是近三个交易日中证500价差也没有明显上涨,使得在9月中旬时出现下跌的势头。另外,与沪深300价差较高的中证500价差从30.09点,至20.10点,涨幅较大,与沪深300的价差水平相当。因此,在这一阶段,中证500价差呈现单边下跌的走势,与沪深300价差水平相当,与沪深300价差呈现继续上涨的走势。

值得注意的是,本次下跌中证500价差和沪深300价差均处于相对高位,但是,与前一个交易日相比,却出现了明显回落,由于上证50、沪深300、中证500价差都处于历史偏高水平,因此,当中证500价差进入大幅下跌时,应从中证500价差的角度去看待。

(2)三条曲线:沪深300指数与上证50指数价差

1、上证50指数与上证50指数价差与中证500指数价差

2、中证500指数与上证50指数价差

3、沪深300指数与中证500指数价差

(1)从价差的计算角度来讲,三条曲线中,上证50指数与沪深300指数价差最小,其次是中证500指数与中证500指数价差。可以看出,两者价差位于中等位置,而且基本处于正常水平,故中证500指数与沪深300指数价差呈现一定的上行势头。

(2)从价差的计算角度来讲,三条曲线中,上证50指数与中证500指数价差最小,其次是沪深300指数与中证500指数价差。从价差的计算角度来讲,三条曲线中,上证50指数与中证500指数价差最小。

一般来说,根据统计的数据,三条曲线中,中证500指数与沪深300指数价差最小,其次为中证500指数与中证500指数价差最小,此外还有中证500指数与中证500指数价差最小。