交易沪深300交易期货

基本面分析

2016年7月24日,沪深300股指期货1903合约收盘价为3671元/点,较前一交易日下跌29元/点。成交量为358028手,较前一交易日上涨4745手;持仓量为175292手,较前一交易日上涨26964手。

现货市场方面,受限仓传闻影响,目前多数期货交易会员、交易商以及基金公司均未到沪深300指数期货交易席位进行套保操作。不过,市场整体成交一般。主力合约IF1909开盘价3320点,最高3320点,最低3305点,收盘3320点,比上一交易日下跌75点,幅度为54.46%。成交量为246913手,较前一交易日下跌13012手,幅度为44.15%;持仓量为247554手,较前一交易日下跌5582手,幅度为14.50%。

现货市场上,上海电解铜现货对当月合约报升水50-升水100元/吨,平水铜成交价格38500元/吨-38480元/吨,升水铜成交价格38480元/吨-38580元/吨。

美国6月消费者物价指数(CPI)不及预期,为2月以来首次。有分析认为,美国CPI的分项主要是食品和能源价格,而能源价格上涨主要是能源价格。

就目前而言,由于避险情绪的加重,全球风险资产纷纷从避险资产的地位中撤出,黄金白银等贵金属是下一个主要的上涨力量。而美元指数虽然依然创出了年内新低,但其持续下行空间较小。

从避险市场的表现来看,对黄金价格的打压明显大于对冲,金银比已经降至50附近的最低水平,表明贵金属市场对于美联储降息的预期进一步增强。这也对美元走势有提振作用。

此外,黄金市场对冲基金正在买入黄金等贵金属避险资产,而黄金ETF持仓量骤降,也将为金银比走势提供了一定的支撑。

上周,黄金市场最大的增仓主力来自于多头,而白银市场也是一个重要的增仓大户。从本周以来,尽管黄金市场在美联储年内首次降息,但是白银市场空头依然保持着对黄金市场乐观的态度,并且其持仓量在上周五连续第三周增仓,增加了1.18亿手,这是增仓量最多的一种。

分析人士认为,美联储降息25个基点的概率增加,利好黄金白银市场。在此背景下,黄金白银的上涨动力和涨幅相对较小,但是在出现较大波动的情况下,资金流入的速度和规模并没有明显利多。因此,黄金白银市场整体依然是震荡偏强。

在基本面和基本面都比较好的情况下,金银比近期小幅上涨,说明市场资金对于黄金的青睐度增加,从而在一定程度上利好白银价格的上涨。

另一方面,有消息称,美国大选日不确定依然存在,这也给金银盘面带来较大压力。近期,国际金银尤其是COMEX白银期货涨幅相对较大,使得市场对于COMEX白银的信心明显增强。美国商品期货交易委员会最新数据显示,截至5月1日当周,COMEX黄金投机净多头头寸增至2017年5月以来的最高水平。

此外,本周随着美联储5月议息会议落空,美联储议息会议前夕,市场避险情绪大幅回落,使得贵金属出现了较大幅度的回调,但是总体而言,贵金属期货近期并没有出现明显的多头头寸上的回调,相反却在表现出比较明显的多头格局。