黄埔期货(黄埔联盟 永安期货)发展部总经理张丽认为,在保障居民基本生活的同时,实体企业也在利用衍生品市场提升实体经济的议价能力。

当企业期货套期保值时,也可以在期货市场中建仓、持仓,或者是减仓等,降低企业在现货市场价格风险敞口,提升企业稳定经营的能力。张丽认为,衍生品的套期保值的风险对于企业而言,是更有力的风险管理手段。通过期货市场,企业可以通过套期保值,或在现货市场进行风险对冲,也可以通过期权对冲价格风险。

期货市场的流动性要强于现货市场,而且期货市场可以以标准化合约的形式进行,这样就保证了买卖双方都能在交易市场中得到利润。期货市场的流动性比现货市场高得多,所以可以通过期现结合的方式去弥补现货市场的不确定性。张丽表示,随着期货市场的快速发展,企业可以对现货市场的实际交易进行风险管理,对于期货市场来说,既要在期货市场上拥有一定的话语权,也要有对期货市场参与者的信用。

张丽表示,随着现货市场的发展,实体企业已经可以用期货市场进行风险对冲,从而提升企业抵御风险的能力。企业通过套期保值可以使企业可以增加未来生产订单的预期,同时也增加了生产利润。

期货市场的平稳运行对于企业的经营具有重要意义。作为实体企业,企业套期保值业务主要通过期货市场完成。据了解,今年以来,随着商品市场的波动,包括玻璃、PTA和甲醇等传统大宗商品期货市场受冲击明显,不少企业面临较大的风险敞口,不利于企业套期保值,风险管理效果初显。

张丽表示,风险管理可以分为三方面。一是套期保值,期货市场作为一种可以当作资产的方式,被市场认为是一种风险管理工具。由于未来市场波动可能会放大,因此风险管理工具在价格波动中的作用也将凸显。二是套利,期货市场作为一种风险管理工具,被运用到现货市场,或者现货市场。在这样的情况下,企业通过期货市场建立虚拟库存,在不影响现货流通的情况下,在期货市场卖出远期期货合约,来回避价格波动风险,从而在现货市场上实现风险对冲。三是套保,是期货市场服务实体经济功能发挥的体现。虽然套期保值在期货市场上有现货转期货的作用,但从本质上来说,套期保值本身就是为了规避风险。

与期货相比,保险公司以及期货公司、证券公司等金融机构为实体经济服务,虽然其实体企业的企业因缺乏期货套期保值业务而分散了其风险敞口,但通过套期保值不仅增加了企业的经营风险,而且还使企业可以通过期货市场转移风险,可以让公司间接规避风险,避免公司“套期保值”行为成为公司开展业务的有益补充。张丽说。

在市场人士看来,风险管理作为一种风险管理工具,它可以“让保险公司、证券公司、期货公司等金融机构进入风险管理领域,让实体企业有更多机会获得利润”。事实上,金融机构作为实体经济服务的中介机构,在未来可能会成为期货市场服务实体经济的参与者,为实体企业提供更多的风险管理手段。从风险管理子公司的角度来看,期货公司业务占比会越来越高,主要表现为期货公司的风险管理子公司在帮助实体企业管理价格波动风险方面扮演的角色,而且这些风险管理子公司可以开展商品套保业务,规避企业经营风险。

风险管理子公司可以在保障企业稳健经营的前提下为企业提供现货采购和库存预售的策略,帮助企业规避风险,通过期货市场套期保值转移现货经营风险,促进企业稳健经营。