黄金期货价从10月底触及的12月底以来最高水平回落,因市场将密切关注美联储在12月会议上加息的前景,此前美国总统特朗普在其国会参议院金融委员会听证会上提到,美国经济和劳动力市场正在走强,这是利好金价的。

Grosskopf全球宏观策略师Peter Fertig表示,美联储加息是有可能的,但具体要看美联储政策制定者们对目前的加息预期是否有信心,如果情况没有改善,那美联储加息的可能性会更大。

据CME“美联储观察”显示,利率期货价格显示,美联储12月加息的概率为80%。

据芝商所FedWatch工具,市场预计美联储12月加息的可能性为15%,12月加息的可能性为32%。Fertig表示,“美联储会将市场关注焦点转向12月的加息预期,尤其是在年底前,”他预计美联储将加息三次。

摩根大通的分析师指出,鉴于12月加息的可能性,黄金价格将在年底前回落至1750美元/盎司,然后有望重新上涨至1750美元/盎司上方。

但我们认为,金价最近可能会出现一个小型反弹。人们对中美贸易战担忧可能进一步推高金价,但如果贸易战最终到来,这可能成为金价的止损点。此外,长期的低利率环境中也存在泡沫,由于美国利率前景看涨,以及由此引发的通胀担忧增加,黄金市场将面临负面影响。

瑞银财富管理首席投资策略师马特?斯洛文(Olivier Scholz)称,“如果黄金市场如 2019 年一样成功,它将成为美国市场的理想避风港。”

全球央行减持黄金

全球央行减持黄金

各国央行的黄金购买,通常是通过黄金ETF 购买的,目前全球的黄金ETF 持有量已经连续12年增长。

彭博分析师表示,金价的回升可能是由于中央银行出售黄金,以及大量黄金ETF 的持有,因为金价仍有望在未来几个月内上涨,因为在大量央行购买之际,黄金投资者可能需要持有黄金。

彭博分析师表示,美联储如果发出了鸽派信号,黄金可能在 2019 年 1 月升至每盎司1,090 美元。

彭博调查的42位分析师中,有11人看涨黄金,4人看跌,1人看平,3人看平,4人持中性。

“所有人都认为,金价上涨是由股市的牛市推动的,”汇丰银行的James Steel在12月11日的报告中表示。

摩根士丹利(Morgan Stanley)也对黄金持中性立场。该行预计,2019年金价将上涨,将突破每盎司1800美元,并在2019年升至1850美元。

黄金市场仍将面临上行风险

尽管市场对黄金ETF持仓出现了较大幅度的削减,但分析师表示,随着全球各国央行减持黄金,金价可能会继续上涨。

彭博经济学家撰文称,黄金近期涨势是由下行风险推动的,尤其是在全球央行的抛售之际。如果各国央行不再利用其货币政策刺激作为资产配置的工具,市场可能会认为在较长一段时间内资产保值功能减弱。

一些分析师表示,包括黄金在内的其它资产的表现可能会帮助金价在2019年进一步上涨。

不过,该行也指出,随着全球央行通过购买黄金来减少流动性,而美联储仍保持鸽派立场,美元上涨空间依然有限,这可能会限制黄金的上涨空间。