美原油大涨

上周五(5月19日)油价暴涨,NYMEX原油一度暴涨6.2%,大涨6.49%,创3月初以来新高至67.99美元/桶;布伦特原油盘中一度暴涨6.3%,盘中最高触及68.69美元/桶,创去年6月以来新高至71.82美元/桶。

在这两日,油价与股市、大宗商品等息息相关,是我们最熟悉的资产。石油股是全球三大资本密集型投资板块之一。油价上涨,将进一步利好上游石油生产商、炼油商和石油公司的投资,以及传统能源公司。此外,美国对伊朗的制裁加剧,可能进一步推升油价。

我们认为,NYMEX原油价格大幅上涨,一方面是由于OPEC+产油国达成减产协议,达成减产规模的提升,另一方面也有俄罗斯与沙特达成新的减产协议,通过增加供给的方式继续利好俄罗斯与沙特阿拉伯的投资,预计全球原油需求在5月之前将会出现反弹,并将继续为国际油价上涨创造有利条件。

具体到NYMEX原油期货走势图,由于美原油、布伦特原油及美元均走强,4月12日分别录得涨停板、5.23%、4.69%,并且上周五美原油主力合约SC1903收报465元/桶,上涨4.49%,盘中最高触及411.8元/桶,创2018年10月26日以来新高至455.9元/桶。在美原油上涨背景下,SC1903也以3.49%的涨幅收盘,但由于当前主力合约的换月可能在4月13日(周三)结束,因此如果美原油继续走高,也将会吸引更多的买盘。

同时,从油价与美元指数走势来看,美元指数突破100表明油价已经重新站上80关口。一旦美元指数回升至100关口上方,那么ICE布伦特原油的涨势就将会受到抑制,而中美两国之间的贸易纠纷也可能通过缓和进行。

在此前因全球原油供应过剩及需求端悲观预期而出现的一轮反弹中,包括OPEC+和IEA在内的全球三大产油国及主要产油国于4月达成了减产协议,OPEC+成员国将于5月减产970万桶/日,但沙特能源部长表示,沙特将在5月和6月减产120万桶/日,但阿联酋能源部长称,沙特将在5月和6月自愿额外减产80万桶/日,其他成员国的减产幅度可能不足以弥补4月沙特和其他成员国自愿额外减产的60万桶/日。

此外,市场也在关注美油产量能否进一步上升,因近期美国的原油产量也一直处于增加状态。

但如果美国页岩油产量无法继续激增,可能会促使油价进一步走低。

本周有报道称,美国最大的页岩油田——圣保罗关闭了美国墨西哥湾原油产量的三分之一,也门马瑞原油产量也随之中断。对此,原油价格回升至35美元/桶上方。

本周初,受热带风暴影响,美国墨西哥湾的石油产量一度下降60万桶/日,但之后有所回升,使得美国原油库存下降至2017年11月以来的最低水平。

EIA原油库存降幅超预期,施压油价

周四晚间,美国能源信息署(EIA)公布的数据显示,美国截至4月11日当周EIA原油库存减少360.6万桶,预期为减少144.9万桶。此外,汽油库存减少643.6万桶,精炼油库存减少179.3万桶。