美原油连换月主力合约换月,使得本轮美原油连续上涨的主要因素之一,在疫情担忧情绪下,市场避险情绪升温,美元、美债收益率和美元指数不断攀升,使得原油价格承压下行。但由于国际原油供应偏紧,导致美原油供应仍偏紧,从而使得美原油连换月合约出现贴水的情况。

目前,美原油处于每桶51.63美元的阶段,比今年2月高点时的价格上涨逾20%,今年3月,美原油处于每桶49.14美元。

美国银行认为,由于OPEC+限产及需求复苏,原油价格料将维持在每桶60美元,但其将受制于美国制裁及疫情等因素。

因此,尽管美原油连换月主力合约本轮上涨,然而今年以来,美原油价格涨幅达29%。此前,由于经济复苏预期及地缘局势导致市场对通胀的担忧加剧,原油价格涨幅不及美原油。

美原油连续换月

昨日,美原油主力合约突然提前开盘,盘中连续跌逾10%。市场普遍认为,因美原油连续换月原因,美原油1月合约收盘跌幅达到19%,但今日是1月合约,1月合约跌幅近15%。

“投资者现在一直在押注,1月合约和1月合约能否止跌回升,美原油能否持续上涨,关键看美原油能否涨回30美元关口,以及美原油涨破30美元的原因。”美原油策略师陈美表示,对于原油远期合约来说,由于当前的合约价格相对较低,因此更可能出现低估。

事实上,由于今年ICE布伦特原油价格处于50美元附近,布伦特原油期货交易价格处于较高的位置,一旦临近月末将陆续达到每桶60美元。这种情况下,美原油下个月的合约价格可能还有上涨空间。陈美称。

据彭博报道,高盛指出,在OPEC+减产协议达成后,沙特阿拉伯已经开始了大规模的减产,但美国、俄罗斯和沙特阿拉伯都表示,尚未开始进一步的减产,沙特正在努力说服各成员国(例如伊拉克、尼日利亚和俄罗斯)在1月份的会议上达成一致。

美国银行认为,布伦特原油在3月中旬的价格可能会升至每桶70美元,因有关新OPEC+产油国将进一步减产的消息,将支撑布伦特原油价格在每桶70美元附近。预计美原油在第四季度将达到每桶70美元。

“对于未来,美原油可能在2022年底达到每桶70美元,在2023年上半年突破每桶80美元。尽管市场已经提前消化了利空消息,且我相信,近期ICE布伦特原油在每桶80美元附近仍有很大的上涨空间。”一位业界人士对记者表示。

据外媒报道,美国石油协会(API)报告称,截至1月13日当周,原油库存减少540万桶,分析师原本预计减少260万桶,但汽油库存增加390万桶,馏分油库存增加76.1万桶。

另一位业界人士也对记者表示,这可能是市场在试图消化OPEC+协议减产协议的细节,以期使原油价格回升至80美元/桶。

不过,布伦特原油的价格在4月底升至80美元/桶上方,这让不少分析师和投资者感到不安。不过,美国石油协会(API)的数据显示,美国1月消费者信心指数创11个月新高,且创下3月以来最高水平,因汽油需求“元气大伤”。