央视国债期货(国债期货风波):市场热情降温

1月6日,备受瞩目的经济数据喜忧参半。当日晚间,多位业内人士发布了相对热闹的经济数据。而在隔夜的利率期货方面,多位业内人士表示,目前债市或将迎来关键时刻,通胀预期将继续升温。

中国经济步入新常态

统计局数据显示,2021年1月,中国制造业采购经理指数(PMI)为51.8%,比上月回落0.2个百分点,位于临界点之下。分项指数中,生产指数、新订单指数、从业人员指数分别为51.7%、50.7%、44.8%,比上月回落0.2个百分点、0.6个百分点。

进入2022年1月,稳增长压力逐渐凸显。2月10日召开的中央经济工作会议中提出,加快实施减税降费、增加制造业中长期贷款、降低企业综合融资成本等多项措施,进一步加大财政投入力度,加大助企稳岗、促就业保民生、促就业保基本民生。

“当前,货币政策稳字当头、稳中求进,坚持稳字当头,加大稳健的货币政策实施力度,提高跨周期调节的针对性。”人民银行货币政策司司长孙国峰在2022年货币政策执行报告中提出,实施好稳健的货币政策,精准滴灌,加强预期管理,加大对实体经济特别是小微企业、科技创新、绿色发展的支持,加大对小微企业、科技创新、绿色发展的支持,向实体经济合理让利。

根据第一财经记者统计,1月至10日,累计净回笼2.9万亿元。其中,2月以来,央行在7天期逆回购利率分别为1.30%、2.25%、2.20%、2.20%、2.25%、2.25%、2.20%、2.25%,中标利率分别为2.20%、2.20%、2.25%、2.5%、2.10%。

开源证券首席经济学家赵伟指出,“坚持货币政策稳定性、有效性、有效性,实施好稳健的货币政策,实施好民营企业债券发行支持工具,运用好碳减排支持工具,引导金融机构加大对小微企业、科技创新、绿色发展的支持,同时运用好普惠金融支持工具,设立科技创新再贷款、碳减排支持工具,提供普惠小微贷款利率减负的再贷款,降低小微企业综合融资成本”。

开源证券首席经济学家杨成长认为,“稳增长”相关政策的变化可能在一定程度上影响工业生产,但稳增长措施短期仍需进一步发力,其信号意义不大。具体而言,近期央行政策重点是:财政政策要把握好退税减税降费和减税降费的进度,进一步加强金融对实体经济特别是小微企业、科技创新、绿色发展的支持,更加注重“新基建”、“新币种”。具体到基建,由于疫情冲击,近期各地陆续出台措施刺激消费,本轮基建投资大概率会有明显回升。

招商证券首席经济学家潘文婷在接受《证券日报》记者采访时表示,2021年12月中央经济工作会议指出,“要实施好稳健的货币政策,坚持稳字当头,保持流动性合理充裕,运用好已出台的再贷款和再贴现额度,运用好普惠金融支持工具,保持流动性合理充裕”。12月16日,央行表示,目前银行体系流动性总量处于较高水平,可满足合理的跨季流动性需求,但应注意下行风险。另外,为维护银行体系流动性合理充裕,人民银行开展了400亿元中期借贷便利(MLF)操作和100亿元公开市场逆回购操作,当日有100亿元逆回购到期。