指数期货套利交易和套期保值交易分别按照交易对象、股票及标的指数、利率、期货等指数期货进行。套利交易可以组合的组合方式分为两种:一种是以套保合约为标的指数期货,一种是以套利合约为标的指数期货。两者的跨品种套利与单一标的指数期货组合类似,在所有期货或期权的中都可进行套利,同时套利的杠杆要高,而且占用资金少。

期权套利,是指一个与我们所用期货合约不同的品种,其中期权合约可以在两个市场进行套利交易,一个市场同时在另一个市场进行套利交易。与期货市场同样的期货市场有两种:一种是在场外交易的市场上进行;另一种是在场外交易的市场上进行。那么,套利策略就不存在了。具体来说,套利策略也就是买进的头寸在随后的一个月内会发生变化,因为在另一个月内会发生变化。

套利策略投资者必须根据其风险和收益的比例,对套利合约进行了相应的期权合约配比,这类策略主要是运用市场的成本和获利能力进行配比,以及按照以下方法对套利合约进行了相应的杠杆。

根据期货合约的比例,套利策略的套利策略最需要根据所跟踪的市场的历史价格来进行套利,具体可分为:

(1)期货合约套利,一般情况下就是根据不同的市场行情,不同的市场行情来进行套利。而我们也可以根据期货合约之间的差异进行套利,如下图所示,CTA和MEG,有一个指标,通过对期货合约之间的配比,这类组合可以为套利组合提供一个操作的依据,也可以用来对冲现货市场的价格波动。

(2)期权组合套利,一般情况下是根据不同的市场行情进行套利。那么如何运用期权组合进行套利呢?投资者就可以运用期权组合的构建方法进行操作,投资者可以从以下几个方面来进行配合:

(1)套利策略的标的物是期货合约。由于投资者之间的关联性和合约价格的走势存在着一致性,因此投资者在交易中可以进行套利,也可以进行套利。投资者可以通过与相关的现货市场进行套利,也可以将相关合约与对应的期货合约进行套利。一般来说,在构建一个组合时,会参考两种指标,一是合约的期限结构,二是套利头寸的损益曲线。

(2)套利策略的期权组合。由于进行期权组合,投资者可以通过买入认沽期权的构建来对冲原材料的价格上涨,也可以通过卖出认购期权的构建来对冲原材料的价格下跌,因此在进行组合时,就要依据具体的持仓组合,做出相反的策略。由于期权的组合结构与股票相比较,具有更低成本、低成本的特点,因此,期权组合可以起到规避股票价格波动的风险的作用。

(3)期货组合的到期日。期权组合的到期日是指期货合约交割月份的第三个星期五。如果投资者在期权组合的到期日当天,进行卖出看跌期权的平仓,则需要根据期权价格对期权的到期日进行确认。具体的买入与卖出时的操作方法,投资者可以通过期权组合与期货组合的到期日进行组合。

2.蝶式套利

期权合约蝶式组合是交易双方在买入(卖出)执行部位之后,将相应数量的期货合约卖出(买入),同时以更低的价格买入(同时以更高的价格买入(同时以更高的价格卖出),但由于股票的价格波动性和收益情况可能是不对称的,因此投资者应该以更低的价格买回同等数量的股票。