股指期货消息面对股市的影响

昨日上证指数走势出现了震荡走弱的迹象,由于创业板指数今日下跌1.14%,创下近期新低,市场处于调整的区域,对于未来股市走势依然具有一定的分歧。

另外,对于后市,央行意外释放5000亿元的定向降准操作,以及券商与保险等资产配置需求大幅增加,因此市场情绪较为谨慎,这也进一步造成了国债期货行情的大跌。

央行公开市场今日进行600亿元7天期逆回购,当日有800亿元逆回购到期,市场短期内的避险情绪也较弱,也带动了国债期货的大跌。从具体操作上看,虽然央行也释放了市场在资金面上的一个偏好,但如果持续偏紧的情况下,市场可能对于债市的表现也会形成一定的压制。

国内市场

昨日股指期现市场出现了较大的波动,主要有三方面的原因,第一,人民币汇率贬值使得海外资金呈现避险需求,刺激股市上涨;第二,中美贸易争端将进一步加剧,为国内股市带来了较大的压力,在此背景下,我国的股市有望实现稳定的上涨;第三,3月末年末资金面将会出现较为缓和的迹象,但与此同时,经过本月末中国人民银行召开常务会议,首次降准的传闻和释放的资金量几乎未对股市产生任何实质性影响,所以,国内股市止跌企稳的概率较小。

从期指持仓来看,IF总持仓当周增加447手至24824手,IH总持仓当周增加934手至101784手,IC总持仓当周增加204手至31892手,净多持仓当周有所回落,从上周五的5558手回落至5366手。三大期指的IF和IH持仓量的增减均处于平水状态,IH持仓量略微上升,IC持仓量下滑,但由于IF和IH的价差维持在高位,因此IH和IC持仓量增幅小于IF和IH,说明场内投资者情绪偏好。

从持仓变动情况来看,IF和IH是增仓的,IC和IH是减仓的,从持仓变动情况看,IF和IH是小幅增仓的。这说明市场对于IF和IH持仓的态度在发生转变,IF和IH的净多持仓规模从净多转为净空,IC则有所减仓。从净多持仓结构看,IF和IH多空比例都处于回落状态,IF和IH空头持仓均有所增加,IF净多处于相对高位。

从主力持仓变动情况来看,三大期指上周五全线上涨,IF和IH主力合约均出现明显的增仓,IC则小幅减仓,显示IC主力合约多空力量对比在增减不一。由于IF和IH合约IH的成交量较前一周有所增加,所以当周的持仓量增加更多集中在IF和IH上,不过IH合约持仓量减少,说明多空双方对于近期的持仓量均有较大幅度的减仓。

从资金流向上看,上周五的持仓量明显下降,资金面表现为空方有减仓迹象,尤其是多头减仓力度较大,多空双方的博弈更加激烈。从周五的资金流向上看,IF和IH持仓量均下降,IC持仓量上升。由于受到周四大盘跳水的影响,周五期指出现明显的反弹,说明市场整体的做多力量开始有所增加。

从基本面来看,近期受到疫情的影响,很多商品的价格出现了反弹,但是并没有出现太大的波动。