全球股指均有触底反弹的迹象。美国三大股指均现强劲反弹,道指涨1.28%,标普500指数涨1.27%,纳指涨1.49%。

A股上证综指上周创下历史新高,早盘一度冲高至22000点上方,盘后一度收盘涨超1%。午后,市场资金突然解冻,一度快速轮动。沪深两市有超过一万亿的资金有进场抄底动作,但板块走势较为纠结,多数板块均出现了较大幅度回调。

在三大指数走低的带动下,市场在周二出现了较大的企稳,市场出现了反弹,周三上证指数反弹0.85%,报收2232.90点。上证50和沪深300指数上涨0.58%,报收于2957.98点。创业板指数下跌0.53%,报收于2392.67点。

整体来看,上周,三大股指的走势较为纠结,权重板块与强势股出现了一定的回调,其中中证500指数跌0.84%,上证50指数跌0.76%,上证50指数跌0.79%。但从宏观来看,经济增速放缓对市场形成一定的压制,其对股市的推动作用减弱。而市场对政策面有较为强烈的预期,虽然今年初央行通过降准的方式进行了降息,但降息仍未奏效。

从短期看,在连续五个交易日的调整下,市场面临的的资金流动方向也发生了转向,这也使得市场的估值压力出现较大的回调,因此在市场本身难言牛市行情出现的情况下,短线资金就出现了止盈离场的动作。从长期看,中国经济仍处于稳步增长、长期向好的趋势中,经济下行的压力不会出现很大的改变。因此在政策面的调控压力之下,市场近期的下跌更加有利于市场风险偏好的回升。目前市场处于逐渐企稳的局面,也就是说市场的风险偏好将继续向着好的方向发展。

从指数的结构上来看,目前沪深300指数已经基本回到了前期的震荡区间,上证50指数的权重构成上主要集中在银行板块,因此在经济基本面相对不悲观的情况下,沪深300指数表现将会更好。

市场短期将继续震荡

股指期货市场,周一前两天,证监会主席李克强表示,上证所有关部门正在研究制定并严格部署的上市公司监管工作方案,此次征求意见稿中会提及了各种底部引爆指标股的运行及股价出现的上涨行情,以及如何通过选股及个股的维度来规避和控制市场风险。而昨天大盘出现了明显的回调,整体来看上证指数出现了明显的下跌。因此从整个市场短期来看,市场将继续震荡。

从指数的结构来看,目前沪深300指数的权重集中在银行,非银金融以及消费板块上,以及券商板块等。虽然近期指数出现了一定的反弹,但目前这些板块的走势依然缺乏明确方向。因此综合来看,市场的走势依然不明确。

从期指的持仓情况来看,市场目前对于牛市行情的分歧主要是在当前行情的分歧中,而不是在牛市行情中的分歧中。这也是一直以来市场不断向好的原因之一。而今天的反弹与昨日的上涨的力度有一定的相关性。虽然目前的大盘上证指数依然处于高位,但是由于目前的市场结构是由银行以及保险等权重股主导的,所以在市场赚钱效应非常明显的情况下,中小创的反弹行情也会相对不错。从市场结构上来看,虽然从今天的指数表现来看,银行板块仍然处于相对的强势,但是从个股的表现来看,个股涨幅不一,导致市场的成交金额呈现小幅的回落,量能也出现了明显的回落。