期货近期走势强劲,创出新高。截至上周五,主力合约涨2.48%,报3739元/吨,最高触及3733元/吨。

期货盘面表现,三大股指期货均走高,现货市场上,化工板块表现强势,截至收盘,IF1509合约报收4323元/吨,涨3.51%;IH1509合约报收4299元/吨,涨1.88%;IC1509合约报收9305元/吨,涨0.87%。

早盘两市双双飘红,早盘的强势上涨促使股指大幅拉升,沪指收涨0.19%,IF1509更是站上4250点,深成指也上行至40000点,截至收盘,报3205.8点,涨1.53%。

盘面上,油气、钢铁、煤炭、水泥等多个板块涨幅居前,但上涨板块仅有家电板块,涨幅为0.57%;有色板块走势分化,上涨中色、酿酒、有色金属板块涨跌幅较小。

消息面上,美联储5月货币政策会议纪要显示,在未来很长一段时间,美联储将进行更多次加息。然而,美联储主席耶伦的发言却并未对此做出过多反应。她在讲话中强调,现在尚不清楚到底会采取什么行动,但她的言论是逐步加息的开始。

由于全球央行不断加息,美元指数攀升至95附近,为有记录以来的最佳美元表现,而黄金则创出3个月新低。而作为黄金的传统避险资产,美元指数在3个月内已经从5个月低点上涨了400%。由于股市、债市的走高以及美元的相对强势,提振了避险资产需求。但从中长期看,如果中美贸易冲突持续升温,美国经济衰退的可能性依然存在。在这样的背景下,美元指数也将难以有太好表现。

国内经济企稳,经济增速放缓,这将对商品价格形成压制。而大宗商品价格的上涨将令国内相关企业成本增加,进而对资金有扰动。

由于近期美联储加息概率比较大,但一旦加息预期未兑现,那么将给商品带来扰动,国内有色金属价格也会承压。另外,中国工业品进出口数据依旧处于景气周期,为铜等大宗商品价格提供支撑。

但短期内,沪铜将出现振荡偏弱格局。

期现货市场报价稳定,期现价差平稳,企业套保仓单仍较少,国内进口增加预期不大。整体上,虽然近期外盘期现价差缩小,但现货升水持续,交割现货竞争力较弱,升水仍处于下降通道中,将抑制现货市场交投热情。但沪铜的底部位置依然明显,价格底部支撑仍在。

上期所铜库存继续增加,不过整体持仓量环比下降。截至8月14日,沪铜库存增至117.95万吨,为历史新高。LME铜库存增至13.9万吨,为去年7月以来的最高水平。LME铜库存升至近年内新高,给国内现货市场带来较强支撑,LME铜现货升水仍处于下降通道中。虽然LME现货升水持续下滑,但是进口盈利窗口持续打开,保税区库存持续回升。

锌方面,中国锌矿产量持续增长,8月中国锌产量为71.57万吨,同比增长5.58%,增速明显高于国内锌产量的增速。精炼锌方面,8月中国锌产量为171.06万吨,同比增长7.35%,增速明显高于国内锌产量的增速,显示出锌矿供给的整体增速明显高于锌矿供应的增速。