美国原油基金和原油期货,分别在纽约商品交易所和芝加哥商品交易所交易,均为面向全球投资者推出的全球原油ETF和石油期货合约。

根据美国商品期货交易委员会(CFTC)统计,美国原油基金通常采用可替代的货币进行投资,但由于其有关的很多主要因素,因此,在众多的美国原油基金中,原油ETF被广泛地运用于投资,石油基金在美国国内很少有专门推出此类产品的,主要是这种基金在其他市场上也很常见。

美国原油基金

美国原油基金是一种投资于非石油基金的原油基金。

一种ETF,由原油期货基础资产(WTI)及相关衍生品种(Brent wti)为代表的美国原油基金,即是世界上唯一拥有实物交割单(OTC)的基准油种,基金的运作规则和内容与ETF相同。

例如,2018年10月21日,全球最大的能源交易商——美国能源部能源信息局(EIA)发布的最新报告显示,预计2018年美国原油净进口量将达到1100万桶/天。这为美国原油需求带来增量。

石油基金对原油的投资有着很高的要求。

从某种意义上说,这与某些特殊金融市场的回报是相联系的。例如,投资者在国外买原油时,原油价格低于ETF基金单位净值。当其投资头寸高于ETF基金单位净值时,就被视为是买入ETF基金的时机;反之,当其投资头寸低于ETF基金单位净值时,就被视为卖出ETF基金的时机。

美国原油基金的投资范围为60-95只,不超过80只。从投资标的上看,油基金比油价高的主要是美国的商品期货、期权和股指期货,而低油价下的原油基金则是银行间的中长期储蓄、现货黄金和原油ETF。

从投资风格上看,原油基金分为低风险、中高风险、高风险、高回报三类。

其中,低风险的原油基金一般投资于全球资本市场的股票、zj、外汇、商品及相关衍生产品,并不直接投资于美国,更多的是通过直接投资国外。

如下图所示,原油基金的投资风格是投资于原油基金的基金。

其投资对象主要有两大类:一是以风险较低的基金为主要投资对象的基金;二是以信用良好的公司债券为主要投资对象的基金。

从投资的收益上看,原油基金的投资收益主要来自于其所持有的基金。但是,当原油基金出现亏损时,投资者更多的将资金投向了高波动的zj市场,导致基金收益的不稳定。

如果从产品的投资策略看,原油基金投资于金融衍生品的风险性大于zj,那么投资原油基金能够获得较高收益,并不会带来收益。

不过,我们都知道,外汇、利率、商品期货等金融投资产品都是相对比较少的,投资中获得的收益也不完全等同于降低了资金的投资风险,其收益的稳定性主要是取决于波动的幅度。

目前,原油基金的波动性较小,在历史上,波动性远远大于zj,收益的稳定性明显优于zj。

(备注:以上表格及例子仅供参考,不构成投资建议,自行买卖盈亏自负。)

投资原油基金一般分为两种类型:一种是低风险和中高风险。一种是高波动性。由于原油投资基金的投资一般采用多空双向交易策略,交易过程中只有一种状态下可以进行交易,就形成了投资。但是投资者在市场走势中,买入与卖出与卖出之间存在着巨大的差别。

投资原油基金的收益主要来自于波动性,由于在过去几年内国际原油价格下跌时,投资者在实际交易中也只能够获得部分收益,而在一定程度上,国内的商品基金属于投资中的高风险品种。