如何在国内买美国原油期货

美油5月合约周二收盘于48.64美元/桶,与周二持平,但仍然处在50美元/桶的关口之下,3月合约收盘价低于40美元/桶,因此分析师们对国内市场走势与美原油期货价格走势产生了一定疑虑。

此前4月14日,美油5月合约期价高开于56.97美元/桶,最高触及56.61美元/桶,但随后回落至55美元/桶,出现较大幅度回落,但之后再次震荡反弹。此后价格走出下跌通道,截至3月15日收盘,布伦特原油期货5月合约收报66.65美元/桶,而美原油6月合约收报65.05美元/桶,均录得近两周来首次收盘上涨。

由此可见,与原油价格的大幅回落形成鲜明对比的是,近日国内原油期货主力合约出现大幅下跌,国内原油期货主力合约也同步出现下跌。原油期货主力合约开盘于54.67元/桶,盘中最高触及52.25元/桶,最低触及54.40元/桶,收盘报53.85元/桶,较3月11日低点39.43元/桶累计下跌17.80元/桶,跌幅为18.05%。

从基本面来看,近期原油价格的大幅回落主要受三方面因素影响:一方面,受opec减产以及中东产油国对减产的持续抵制影响,石油输出国组织(OPEC)4月原油产量已经出现了明显回落。同时,美国总统特朗普再次提出要求opec在6月底前削减原油产量至2720万桶/日,且美国对opec原油出口的制裁力度越来越大,因此导致美国原油产量出现了明显下滑。同时,随着美国原油产量不断下降以及opec原油产量的不断上升,市场对于原油供应过剩的担忧逐渐升温,美国原油期货价格开始出现快速回落,导致国内油价出现了快速回落。

另一方面,由于市场对于原油供应过剩的担忧情绪发酵,油价近期出现了大幅回落。最新数据显示,中国4月原油进口达到3900万桶/日,环比下降11.9%,同比下降38.9%,创纪录;另外,opec已经开始考虑将原油产量减少50万桶/日的计划,即减产50万桶/日。在如此高的减产执行率背景下,美国原油库存量已经出现了明显下降,但是国内现货市场仍然表现较为稳定,截至目前,国内现货市场在需求大幅下降、原油供给过剩、OPEC减产举措等多重因素影响下,国内原油期货价格依然保持稳定。

美国原油库存量也是影响油价的最重要因素,一方面是美国库欣原油库存量,另一方面则是opec减产协议对于市场供需平衡的约束。从美国的库存变化来看,自2018年10月以来,opec原油产量连续6个月下降,截至2018年4月,该国原油产量为1101万桶/日,较2017年10月的低点增加了19万桶/日,连续6个月增幅超过300万桶/日,随着产量逐渐下降,可以看到美国的原油库存量变化也出现了明显的上升。而从美联储的表态来看,加息的条件已经具备,因而美国仍有降息的空间。

据美国约翰霍普金斯大学数据显示,截至2018年4月,美国近70%的人口接种了至少一剂疫苗,这一数据显著的好于美联储的观点,且美国经济刺激方案正逐步落地,全球央行的宽松政策,将使得美元的价值中枢不断上移,对油价形成压制。