国债期货贴水(国债期货贴水和升水)

国债期货交易采用双边报价,买卖双方以某一指定的价格签订(开仓、平仓)国债期货合约,其中,买方申报的价格必须是确定的,卖方不可以撤销。如果买方申报的价格不符合规定的话,则必须进行交割。

国债期货贴水一般情况下由两个部分组成,一是卖方申报的价格高于卖方申报的价格,另一个部分由买方申报的价格低于卖方申报的价格。国债期货价格与买方签订的价格、买方申报的价格相同,为某一特定日期的国债期货合约的贴水。

图为中国银行的交割月之日中国银行国债期货合约的交易价格

那么国债期货贴水怎么计算呢?交割日当天即交割日,期货市场上投资者可进行买交割,也可将国债期货交付给买方,同时交收相应的货款。

因为我们买卖国债期货要交一定的手续费,所以就用以这种交割日为例,国债期货在到期前一天收盘后,卖方必须将合同卖给买方,而在交易双方不交货的情况下,卖方则必须按照一定的规则在最后交易日将债券卖给买方。

那么买方还可以将合同卖给卖方吗?

买方则可以将合同卖给买方,卖空也可以用按照规定卖出的债券对冲掉买方。因此,买方在签订交易合同时必须面临着另外一个问题,就是卖方无法进行交割,以产生了违约行为。