美国原油期货合约视频编辑

原油与布伦特原油合约之间的价格趋同,直至2018年3月。从2006年起,纽约商品交易所(NYMEX)原油合约价格一直走在布伦特原油价格的重要分水岭。美国西德克萨斯中质原油(WTI)、西德克萨斯中质原油(BRENT)、和BRENT原油合约(WTI)等石油产品的基准价格分别在2004年9月和2006年10月左右见顶。由于我国的进口石油来源主要是沙特阿拉伯和伊拉克,因此,近年来我国原油进口量的不断上升,而进口石油来源的不断减少,是一个严重的问题。据估计,2018年中国的石油进口量为6.05亿吨,同比下降了2.4%,净进口量为4.16亿吨。其中,石油进口量为1.44亿吨,同比下降了2.3%。

随着国内石油供应逐步过剩,中国对于中东和非洲原油的依赖度提高。2017年,我国对于原油进口设定为6.03亿吨,同比增长2.6%。其中,沙特阿拉伯为1.37亿吨,同比下降了2.4%;伊拉克为3.16亿吨,同比下降了3.3%;卡塔尔为3.49亿吨,同比下降了2.4%。

除了来自国内原油供应过剩外,我国对于美国、印度和日本的原油进口也呈现出积极的态度。有消息称,中国政府可能在2018年将伊朗的原油进口量削减到零,从而使得中国对中东的原油供应出现进一步下降。

有关人士表示,2017年,中国在石油领域的财政支出增长幅度比2016年和2017年加快,而其他地区的财政支出可能因财政支出而导致。美国还表示,到2018年,中国对于美国的石油进口可能会减少到80万桶/日,低于2017年的86万桶/日。对于上述观点,分析人士认为,随着中国对于伊朗原油的依赖度提高,有望带动美国在2018年对于伊朗的原油进口增加至80万桶/日,为了弥补伊朗的原油出口缺口,中国可能会对于其他国家的原油进口进行减少。

但是,其他地区原油供给并没有跟上,例如,巴西和俄罗斯等国是近几年来较为稳定的供应国。但是,2019年巴西和俄罗斯的原油产量预计也不会出现下降,这就造成了目前全球供应出现较为紧张的情况。

目前,沙特阿拉伯、俄罗斯和美国的原油产量分别占全球的11.9%和22.4%。而2018年俄罗斯石油产量占全球的21.8%,这主要是因为2017年沙特阿拉伯和俄罗斯的石油生产是受新冠疫情的影响的,而俄罗斯和沙特阿拉伯分别占到了全球的10.4%和13.7%。

由于沙特和俄罗斯在全球石油生产方面的国家地位可能会随着石油价格上涨而不断下降,这意味着沙特阿拉伯和俄罗斯的石油产量将长期维持在稳定水平。俄罗斯虽然不希望石油价格持续的上涨,但在石油价格上涨的同时,可能会继续削减产量。

有关人士表示,尽管沙特、俄罗斯、中国和伊朗的石油产量减少,但美国可能会重新给予其石油产量的规模。如果美国再次推动沙特和俄罗斯的石油产量增加,那么将有助于减少美国对于沙特和俄罗斯的石油出口,从而支撑油价。

与此同时,OPEC+将继续增加产量以应对市场上的长期供应不足,OPEC+计划在12月的会议上将产能提高50万桶/天。IHSMarkit副董事长丹尼尔耶金也表示,OPEC+的产量规模可能会继续增加,但到2021年底可能会达到1320万桶/天。

近期油价上涨,原因主要是OPEC+开始实施减产,以及伊朗原油出口下降的预期。