2021年美国原油期货价格节节攀升,原因是冠状病毒疫情后世界经济复苏的迹象。但是石油输出国组织(OPEC)等产油国继续为产油国争取更多的市场份额,沙特与阿联酋的产量骤减,以及美国原油产量的增加也推动油价涨势。

美国能源信息署(EIA)上周三公布的月度报告显示,美国8月11日当周原油库存减少210万桶,至4.186亿桶,为2018年10月以来最低。这是自2019年10月以来的最大降幅,但美国成品油库存连续第六周下降。

OPEC预计,美国8月石油产量将继续增长,增幅达到143万桶/日,受美股强劲反弹提振,且美国能源信息署(EIA)预计,美国8月原油产量将继续上升,主要受益于产出增幅和钻探活动的增加。

IEA月报显示,9月OPEC产量为4959万桶/日,较上月减少7万桶/日,低于8月的2379万桶/日,但OPEC仍预计2020年的原油需求将增加110万桶/日,达到2930万桶/日。

OPEC石油产量自疫情以来已经连续第九个月增长,这是自1980年以来的最快增速。沙特、阿联酋和科威特是OPEC+成员国中仅次于沙特和阿联酋的第二大产油国。在9月,阿联酋原油产量从8月的2055.7万桶/日增加了288.4万桶/日,并以高于配额的速度增加了75.9万桶/日,使阿联酋成为该集团新的生产目标。

除了减产协议,OPEC及其盟友在疫情期间实施了史无前例的减产,以抵消原油价格上涨对产油国财政收入的侵蚀。IEA的数据显示,7月全球产油国减产执行率上升至62.4%,较7月下降0.6个百分点。

不过,一些产油国可能不得不提高产量,利比亚、尼日利亚和伊拉克等国家已经提高产量。这些国家去年因为新冠肺炎病例的激增而遭受重创。OPEC在7月提高了原油产量,因为美国页岩油产量激增,且该国预计在2020年OPEC+将会增产。

美国页岩油产量激增可能会打压美国的页岩油供应,因为钻探活动越来越多。美国WTI原油和布伦特原油自2019年以来首次突破100美元/桶。

EIA预计,今年美国原油产量将增加70万桶/日,2021年将增加100万桶/日。预计2020年美国原油产量将增加130万桶/日,2021年将增加120万桶/日。

为何OPEC原油产量仍然在增加?OPEC产量已经触及了2021年12月以来的最高水平,但并非增长。OPEC预计,2021年对OPEC原油的需求将增加110万桶/日,2022年将增加180万桶/日,并指出2020年全球原油需求的反弹在2021年底出现了逆转,2021年全球石油需求的增长是基于更多的经济数据,这将支撑OPEC原油产量的增长。

尽管如此,俄罗斯的原油产量依然较2020年增加了60万桶/日,这意味着OPEC+产量仍然是全球需求的新的增长点。俄罗斯是一个整体成员国,主要是生产和出口。相比于2019年,俄罗斯在2020年对OPEC的原油产量增幅达到了8%。这可能表明,俄罗斯对OPEC的原油产量的增长仍然保持着弹性,并且在中期仍有进一步的增长空间。