原油期货大跌美国股市是受隔夜外盘美股大跌影响,而不是因美股大跌。当美股大跌时,是利空消息打击的,此外市场预期美国联邦储备委员会(Federal Reserve Board)下周就将释放大量的战略石油储备,因此本次美股大跌主要受到美联储、原油交易员们的影响。

分析人士称,美股大跌也是因为美元上涨,美联储释放7000亿美元流动性是提振油价的主要因素。美元上涨使得美国的经济运行更加疲弱,导致原油需求下降,而且欧佩克的减产协议可能进一步提振石油需求。而美国经济复苏缓慢,投资者对美国的前景变得更加谨慎。

此外,目前美国经济数据表现良好,失业率回升至5%上方,整体来看美联储年内释放储备是大概率事件。而由于美国近期经济数据显示就业增长强劲,市场预期美国经济将出现更好的增长势头,因此美元计价的原油期货下跌。而从外部市场的表现来看,受到美联储鸽派加息影响,全球大宗商品普遍下跌,伦铜走低,金价则出现上涨。

但是美元上涨也有利于美联储,投资者必须权衡通胀可能升高的风险。上周美国公布的7月非农就业人数增加20.1万人,远高于预期的增加18万人。尽管美国经济数据远不及市场预期,但是数据对金价的影响相对有限。因此,金价要想升至1200美元上方,需要两个关键因素。

首先,就业数据低于预期,凸显了美国经济的复苏力度不够。7月非农就业人数增加15.6万人,远不及市场预期的18.5万人。这是因为7月的就业人数减少了50.2万人,虽然低于市场预期的47.3万人,但是仍然处于一个相对高位,说明美国就业市场在更加强劲。

其次,薪资数据也不及市场预期。美国7月非农就业人数增加15.6万人,低于市场预期的增加18.2万人,但是失业率维持在4.7%。但是美国6月平均每小时工资同比增长2.2%,高于预期的增长2%,说明美国就业市场仍在强劲复苏。

最后,美元流动性紧缩,致使市场避险情绪升温。美联储7月29日宣布启动无限量的资产购买计划,以缓和市场对于美联储降息的预期。不过此前由于市场对于美联储降息预期大幅增加,因此,美联储年内在公开市场上的降息预期进一步提升,但是黄金的流动性紧缩,并没有缓解市场对于美联储降息的预期。

避险情绪继续升温,贵金属仍有继续上涨的基础

黄金与美股的关系是密切相关的,在股市上涨的情况下,美股的大幅上涨容易推动黄金走高。目前美股上涨的逻辑依然没有变,因此,贵金属仍有继续上涨的基础。但是,贵金属已经走出了连续上涨的态势,上涨空间已经比较有限,上涨空间已经不大。

不过,需要注意的是,黄金虽然从历史规律上和股市一起上涨,但与股市不同,在实际走势中,贵金属的上涨,也会走出连续上涨的态势。

实际上,黄金上涨的动力是在美元流动性宽松的支撑下的,所以,贵金属仍有继续上涨的基础。

总之,黄金上涨与美元流动性宽松有关,两者的负相关关系是比较明显的。当美元流动性泛滥的时候,黄金上涨会受到美元的支撑,但是当流动性泛滥的时候,贵金属依然有上涨的基础。

量化宽松有关,其实很多人认为,其实就是通过释放美元流动性,并且增加美元资产的流动性。