美国原油期货多空持仓量环比继续上升,主力合约净空头持仓量环比由增转降,表明原油市场相对悲观。国际能源署预计今年全球原油需求将下降2000万桶/日,此前对2022年全球原油需求减少2500万桶/日。国际能源署预计,今年全球原油需求同比下降5%。

从昨日API公布的数据来看,美国库欣原油库存下降,而美国俄克拉荷马州库欣的库存下降。截至3月11日当周,美国原油库存减少751万桶,降幅远超市场预期。

近期美国原油库存下降及美联储鹰派加息对市场的影响暂时未能对油价造成明显影响。此前,从市场了解到,目前美国原油供应已经达到极限,且如果4月以后美国石油产量没有下降,市场就存在再度增产的可能,市场预期此次OPEC+的会议也有可能出现反复。但是,从目前情况来看,此次会议上,欧佩克+成员国的减产执行率在持续提升,其对油价的影响仍需持续观察。

据悉,欧佩克+定于4月举行原油会议,而美国和加拿大等非欧佩克国家3月将在维也纳召开会议。随着全球经济数据改善,油价也有所反弹。据数据,截至3月11日当周,美国原油库存减少648.2万桶,比市场预期的200万桶增幅高出498.7万桶,也高于此前市场预期的250万桶。不过,美国石油产量已经连续3周保持在1190万桶/日的水平,达到2018年10月以来的最高水平。

分析师们认为,即使OPEC+会议没有如期召开,市场也将继续关注石油输出国组织及俄罗斯等产油国将在4月会议上如何传达其减产信号。此外,投资者也需关注本周五的美国零售销售数据。目前,美元指数已经突破97关口,有望进一步升至97上方,并将进一步巩固在3月会议上加息的预期。

近期油价走势主要受到美联储加息预期及地缘政治因素的影响。美元指数已经跌破94关口,有望继续下跌。而且,特朗普威胁称,如果美国与伊朗达成核协议,将封锁霍尔木兹海峡。伊朗的石油出口正在减少。由于美联储加息导致美元走强,美国将面临着自2015年以来的首次加息,加息次数可能超过一次。

油价短线或仍有上冲动力

另外,中美贸易局势和英国脱欧引发的全球经济衰退预期,也对油价产生支撑。在众多因素的共同作用下,油价短线或仍有上冲动力。

OPEC+减产不及预期,油价仍有上冲动力

从近期公布的数据来看,原油生产国和出口国的减产幅度较大,其中美国原油产量连续两个月下降,但降幅不及预期。在全球经济下行压力大的情况下,美联储3月会议维持利率不变,虽然预计2019年不会加息,但也表示不太可能排除明年加息。此外,美国的原油库存持续下降,国际能源署(IEA)预计2018年原油供应过剩将被美国原油产量增加所抵消,国际油价连续几个月上行。

这也一定程度上对油价构成支撑。OPEC秘书长巴尔金都称,由于全球经济放缓、地缘政治、国际贸易局势以及全球经济增长放缓,今年全球经济放缓程度低于预期。与此同时,OPEC及俄罗斯等产油国仍在控制产量。

受原油市场价格大幅波动影响,3月31日盘后,中美贸易纠纷升级,市场避险情绪升温,黄金、原油等商品期货市场受到波及,带动黄金、原油、白银等大宗商品期货市场开盘纷纷大涨。