美国原油期货负值表格图

(来源:网易财经)

以CME WTI原油为例,该合约的结算价--37.63美元/桶,WTI原油合约的结算价-37.63美元/桶,假设布伦特原油在0点位开仓后没有出现负值,则相当于结算价为-37.63美元/桶,此时的WTI原油为负值。

但为何“倒贴钱”?这与布伦特原油是完全不同的,倒贴钱,通常是指以交割时间为参考价,同时进行平仓,换言之,买方是可以买入交割,也就是说在最后时刻与卖方直接交换现货,换言之就是在买方交割日收到一笔货物,这笔货物会在当天收到银行平仓,但是这样的事情如果发生了,那么这笔货物的重量也会随着到期日的临近而消失。

那么,这次负值是不是意味着即将到期的WTI原油期货合约会被平仓,这将对当天的价格有更大的影响呢?

因为这5月合约的结算价将在4月15日晚上为主力合约交割日,在4月17日晚上是国际石油市场的惯例作风,WTI原油的交割价格是按照美国NYMEX WTI原油期货的交割价格算出来的,而在4月21日当天,美国NYMEX WTI原油期货 交割价格是按照 WTI 原油期货的交割结算价计算的,所以美国NYMEX WTI 原油的主力合约会出现负值。

此外,最后一个月的合约临近交割日,合约已经处于到期,因为这时候的原油合约价格已经与合约交割价格挂钩,不可能选择继续交割,如果要补仓,需要等到4月15日晚上,但现在国内原油期货已经出现了负值,因此,国内原油期货将按照结算价结算,所以就可以提前一个月进行移仓。

这是为什么呢?首先,“倒贴钱”是指交易双方所持有的WTI原油期货合约,按照收盘价的约定,当交易双方都在现货交易市场上买入该种期货合约的时候,需要支付一定比例的保证金,由于期货交易盈亏都是由交易者自己承担,所以被称为“倒贴钱”。

那么,对于倒贴钱,就是在下个月的某一天,看到现货的价格是在4月15日凌晨1点59分突然大幅下降,最后结算价跌到了5180元每桶,也就是说,在这一天,投资者的账户上的浮动亏损是由浮动的,而由于没有成交,所以双方无法成交,也就不存在保证金问题。

从期货交易市场上来说,如果没有成交,就意味着没有对手盘,期货市场上可能出现负油价,也可能出现负油价,这就是“倒贴钱”的原因。但是,如果有人想要成交,那么就必须把这些钱存入自己的账户中,才能成交,所以,在期货交易市场上,如果不存在这些钱,那么在自己的账户上就没有多余的资金,这就是“倒贴钱”。

还有一种情况就是,期货交易的对手盘可能是虚拟的,也可能是真的,如果只是购买了原油期货,但是在到期之后就没有对手盘,那么这时候投资者就需要按照期货交易所规定,进行交割。这样一来,就会出现了为了逼迫对手盘,并且可能出现负油价的情况。所以,在这种情况下,如果没有这些钱,那就意味着将期货市场上的原油期货按照合同上的结算价进行了交割。