美国货原油期货修改负数,是因为结算价的设计。按照美国WTI原油期货的结算价为基准计算,所以WTI原油的理论价格和结算价是负数,当日结算价为-37.63美元/桶。也就是说,WTI原油期货结算价是美国期货业在设计的,且中国银行上海分行是可以提供WTI期货结算价的。

不过,有的投资者可能会问,既然中行为什么不同意中行原油宝事件,还有结算价不是说中行没有责任,这就要看他们是不是真的“不”!

就像中行要跟我们说的,中国银行没有责任,实际上是给我们做了一点解释。中国银行目前正在考虑做这个产品。交易所公布的结算价格是:当日美国时间凌晨2:00,当时WTI原油期货跌到-37.63美元/桶,是芝加哥商品交易所的结算价。而中国银行是不带杠杆交易的。为什么这么说?是因为中国银行在自己实际操作过程中,设计的是在交易时的“价格差”,是交易商的对赌产品,不能带杠杆,只是偶尔会触发,所以才会出现价格不符合中行的判断。

同样,由于中行设计的价格差,也不是中行的过失,这时候才会出现中行没有责任,中国银行才会提起问题。所以,原油宝的投资者发生亏损,就是与中国银行存在严重的契约关系,中行行长和中行应该在投资者保证金低于20%时停止交易,这就是中行的责任!

所以,中行原油宝的投资者之所以发生负油价的情形,就跟我们想象的,是因为中行只要按照协议约定的时间,按照期货合约的最后交易日的结算价来进行结算,就可以通过投资者自行结算,在中行,工行等银行的所有这些大银行,都在保证金的20%以上。

当然,中行作为做市商,不存在结算价的问题,因为结算价是在当天的交易中,按照当天的结算价进行结算,就称为“原油宝”。

只不过中行根据与投资者签订的合约,进行实物交割,不可能出现在合约到期前的05合约,但是中行需要向投资者结算这部分,一般投资者不需要知道,甚至都不需要知道。所以就在这个时候,我们以-37.63美元的价格,换取了中国银行的结算价,中行就出现了负油价。

这样的话,就让我们看到了中行的责任!

中行给我们的启示就是,第一,就算在合约到期前一天,你不平仓,中行也不承担损失,亏损,仍然是按照-37.63美元进行结算,因此,我们一定要确保投资者在交易的时候是完全按照-37.63美元的结算价来进行的,在结算之后,投资者仍然是按照-37.63美元的结算价进行了结算,那么,亏损会按照-37.63美元进行。

第二,如果投资者是没有履行交割的合约,当合约到期时,投资者的“原油宝”仍然按照-37.63美元进行结算,而在4月20日,原油宝的投资者依旧按照-37.63美元进行平仓,那么,投资者就面临着“倒欠”的情况,倒欠的钱就不可能直接拿回来了。

所以说,中行这次是对客户最负责的,作为投资者,如果不按照-37.63美元的结算价来进行结算,那投资者就得支付更多的“欠款”,不仅要拿回来的钱还要亏,还要亏完本金还要倒欠中行的“欠款”。