国内期货走势(国内期货走势分析)

目前国内期货走势(国内期货走势分析):

2月3日当周,IF、IH、IC连续三周小幅上涨。期指基差上周收窄,升水下调,基差增大。主力合约基差贴水转为升水现货。上周IF增仓3466手,IH增仓1428手,IC减仓863手。IC减仓3571手,IF减仓2475手,IH减仓1386手。

本周数据将公布,国内期市上有强大的多头氛围。在经济仍处弱势、央行宽松预期之下,市场面临的利空因素是多头不愿意离场。但是宏观政策方面,我们认为,从市场心态看,经济下行压力不小,且央行有可能开启新一轮宽松政策,这会对市场的预期有所改变。另外,从上市公司的业绩表现来看,目前共有159家公司公布2017年业绩预告,其中预增公司196家,略增319家。随着2018年产能扩张的力度加大,目前有505家公司预计净利润增长率超过50%,预计2018年盈利增长率也将超过50%。

多头下行压力在增大,一方面,随着资管新规在执行,资管新规虽已经出台,但资管产品条款、融资业务受银行压降条件约束,规范发展金融资产业务的要求基本趋严。这会导致监管机构进一步加大对市场的“审慎”,预期的投资收益也将下滑。另一方面,市场中很大一部分期指主力合约与股票之间的联动性较高,由于一些内部机构的“踩雷”较为严重,使得期指的“水分”也在逐渐淡化。因此,预计期指有继续回落的空间。

基差方面,基差变化趋势同样明显。近期指数间价差在减小,从收敛的方向上看,IC主力合约贴水较深。IC远期贴水程度比较大,说明部分资金看空IC的情绪较重,这为IC远月合约贴水增加提供了较好的安全垫。

资金面,两融余额维持上升态势。1月14日,A股两融余额6529.65亿元,较节前增加2536.43亿元;深证成指9月13日,沪深两市合计成交量6717.27亿元,环比增加11.19%,合计成交6798.45亿元,环比增加65.68%。国债方面,截至1月12日,10年期国债收益率下行0.23个基点,报2.72%;5年期国债收益率下行0.04个基点,报3.25%;10年期国债收益率下行0.76个基点,报3.21%。

目前三大指数均处于收敛区间,资金面偏紧态势有所缓解,但股指短期仍维持弱势,加上机构在节前获利了结,周二下午2830一线承压,后市指数难有大级别反弹,需持续关注资金面的变化,建议投资者谨慎操作。

商品方面,受年前备货集中释放影响,国内商品市场延续偏强格局,本周周二黑色系商品多数回落,沪铜收跌2.8%,报收51750元/吨;LPG收跌1.7%,报收7475元/吨。从基本面看,国际原油、美原油及ICE等商品亦受到提振,在大宗商品市场的带动下,国内化工商品走势整体偏强,甲醇、LPG、豆油、棕榈油、菜油、生猪等商品期货领涨,黑色系商品走势整体偏强。