上海原油期货利润分析论文摘要(公本稿)一、研究结果分析

经过深入研究,上海原油期货合约价格发现,发现SC2109合约在2019年11月24日到期交割,并于2019年2月21日将合约进行交割。随后,经研究研究,上海原油期货市场已经实现了交易量、持仓量和持仓量的巨大变化。根据SC2111合约的设计,该合约采用近月-远月合约的月份策略,即即在市场价格波动区间上下沿且区域内运行,各月份(SC2111、SC2201、SC2202、SC2203、SC2204、SC2303、SC2301)价格可以根据市场的波动情况来确定。与SC2111合约设计的近月合约相比,SC2109合约的流动性更好,但由于期货价格远月合约不活跃,因此具有较低的流动性,具有较高的投机性。

上海原油期货价格发现,是影响上海原油期货价格的最重要因素之一。从国际油价的市场供需角度分析,上海原油期货价格与国际油价走势呈现正相关关系。2020年4月23日,SC2109合约价格收于69.6元/桶,较国际油价走势出现明显的正相关关系。而上海原油期货价格和国际油价之间的相关系数仅为0.83,表明上海原油期货价格与国际油价走势呈现正相关关系。

上期原油期货价格与国际油价之间的相关系数为0.82,由于受到国际油价影响,上海原油期货价格波动范围显著。

(一)下表为SC2109合约与SC2110合约的价差

上海原油期货价格与国际油价之间的相关系数为0.42,价差分布显示,上海原油期货价格与国际油价走势呈现负相关关系。上海原油期货价格和国际油价之间的相关系数为0.65,二者之间存在正向的相关关系,这意味着,上海原油期货价格与国际油价走势呈正相关关系。上海原油期货价格与国际油价之间的相关系数为0.62,两者之间存在正相关关系。

(二)下表为SC2111合约与SC2110合约的价差

下表为SC2110合约价差

上海原油期货价格与国际油价之间的相关系数为0.87,由于国际油价受OPEC减产和美国产量的限制,仍然呈现负相关关系,因此,随着国际油价持续上涨,上海原油期货价格与国际油价之间的相关系数为0.86,这是历史少见的。

(三)下表为SC2110合约与SC2110合约价差

下表为SC2111合约与SC2110合约价差

下表为SC2111合约与SC2110合约价差

上海原油期货价格与国际油价之间的相关系数为0.85,由于两者之间存在正相关关系,因此,SC2110合约与SC2110合约之间的相关系数为0.75,因此,两者之间存在正向的相关关系。

下表为SC2111合约与SC2110合约价差

下表为SC2111合约与SC2110合约价差

下表为SC2110合约价差

图为SC2111合约与SC2110合约价差

四、国际油价与SC2109合约价差

下表为SC2111合约价差

下表为SC2111合约与SC2110合约价差

上表为SC2110合约价差

下表为SC2110合约价差

下表为SC2110合约价差

下表为SC2110合约价差

五、SC2108合约与SC2109合约价差

下表为SC2110合约价差

六、沥青期货价格与国际油价之间的相关系数为0.45,与国际油价之间的相关系数为0.62,这是历年少见的。