10.11原油期货分析师李彦杰:

本周EIA报告中,原油库存下降,对盘面形成支撑。从时间节点上来看,今日凌晨公布的EIA报告预计将显示12月美国商业原油库存连续第10周下滑,且降幅远超预期,美元指数大幅走低。另外,周三公布的美国12月工业产出环比减少0.1%,连续第三个月下滑,但小幅增长,前值也下滑0.6%。据统计,12月1-19日,美国炼厂原油加工量环比减少5.2万桶/日,增幅约2.3%。国内成品油消费量环比下滑1.5%,市场需求受到较大影响,而油品消费整体呈现恢复性增长。

目前国内油市供需基本面相对稳定,在炼厂检修减产和终端需求相对偏弱的情况下,在各种因素交织的情况下,油价缺乏进一步的上行动力,预计短期难以突破前高,除非后期有新的重大利空出现,否则油价可能在中期区间内宽幅震荡,缺乏新的利多因素出现。

目前,市场对于未来油价走势分歧较大。在石油输出国组织(欧佩克)延长减产协议的情况下,市场可能过于乐观,因该组织在今年第一季度同意将减产计划延长至2020年底。然而,对于需求改善的乐观预期使得油价难以持续上行。分析师预计,油价将在第四季度达到65美元/桶的目标。

此外,彭博社消息称,美国墨西哥湾沿岸一些石油开采商已开始购买全球石油产品。这些炼油商正在对燃料和柴油混合原油的期货价格进行定价。由于市场对新供应的担忧,美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五(12月21日)发布的报告显示,对冲基金和其他基金经理连续第三周增持美国WTI原油期货和期权净多头头寸。

美国原油库存意外下降

值得注意的是,市场人士对于美国原油库存下降的担忧已经有所缓解,因油价上涨并不意味着美国原油库存下降,尽管库存仍处于近年来同期高位,但是对于美国经济增长的担忧已经迫使市场更加担忧,因经济增长面临的负面影响正在逐步减弱,且通胀压力持续上升,市场可能会收紧流动性。

根据彭博社汇编的数据,上周美国原油库存意外减少587.5万桶,因石油产品需求增加,以及石油输出国组织(欧佩克)的减产协议,沙特阿拉伯的原油产量已经达到了创纪录的1200万桶/日。其中,美国原油库存减少587.5万桶,至4.114亿桶,为2017年10月以来最低水平。

美国能源信息署(EIA)表示,截至12月23日当周,美国原油库存减少649.3万桶,至4.944亿桶,路透调查的分析师原本预计为减少350万桶。这可能反映了成品油库存增加。上周汽油库存减少54.4万桶,分析师预期减少220万桶,馏分油库存减少305.4万桶。

分析师表示,美国汽油库存减少是主要推动因素,原油库存减少不应该成为汽油库存下降的主因。与此同时,柴油库存增加了53.4万桶,市场预计为减少400万桶。馏分油库存减少了119.7万桶,这表明汽油库存的减少在一定程度上被美国炼油厂产能利用率的提高所抵消。

OPEC+消息人士称,OPEC+产油国的执行率为89%,其中OPEC的成员国执行率为96%,俄罗斯的执行率为86%,沙特和阿联酋的执行率为98%。

RystadEnergy预计,美国原油产量将在未来几年继续攀升,预计2019年将增长42万桶/日,达到1310万桶/日,2020年将增长60万桶/日,2022年将增长150万桶/日,到2024年将增长120万桶/日。