原油期货深度分析原油期货

全球能源需求强劲

进入2019年,国际能源价格走势出现大幅波动。全球能源需求的不断增长,拉动原油价格上涨,令能源价格成为能源之母。目前,美国仍然是全球最大的能源消费国,其需求的不断增长,同时也在给全球的能源需求增加了巨大的负担。美国能源贸易数据显示,2020年1月至6月,美国液化天然气(LNG)进口量达到2021年同期的585亿立方英尺,同比增加了14%,与2019年同期相比,增长了25%。在这种情况下,美国的原油出口量仍然超过了最大的亚洲地区。

如果美国能源信息局预计2019年美国原油产量将继续增加,而且随着美国新一届总统选举到来,美国的原油产量仍将进一步增加。在这种情况下,原油价格有望保持高位,这将有助于提振国际石油公司的成本。

与此同时,全球范围内的原油产量却在增加。今年1月至6月,美国原油产量增加了6.2万桶/日,达到7,519万桶/日。在页岩油革命的影响下,美国的原油产量增加了6.4万桶/日,超过了沙特阿拉伯和俄罗斯,达到了8,170万桶/日。由于美国的产量增加,去年美国的原油产量已经达到了创纪录的1230万桶/日。

能源价格的上涨在一定程度上加剧了石油需求的旺盛。美联储将在10月份宣布削减债券购买规模,目前美联储购买的债券规模接近1万亿美元,距离这个计划只剩下不到10天时间。这一规模比美联储目前计划的规模还要高出50%。

除此之外,OPEC+也对全球经济增长和石油需求增长放缓表达了担忧。OPEC最大的产油国沙特阿拉伯已表示,其支持在今年4月至6月间减产970万桶/日。虽然沙特仍然致力于在2019年年第一季度实现减产,但增幅低于预期,因沙特阿拉伯致力于在油价上涨的情况下实现市场份额的再平衡。

印度

1月15日,印度能源部长普拉丹表示,印度未来五年石油需求增长将放缓至90万桶/日,低于2019年的120万桶/日。印度石油进口量增加超过140万桶/日,达到400万桶/日。不过,普拉丹在12月表示,由于油价上涨,印度石油需求可能会下降25%。

普拉丹表示,这些石油需求下降的原因是油价上涨。过去30年来,油价一直呈上升趋势,但涨幅已经明显收窄。他表示,自2014年以来,油价上涨了20%以上。

由于2019年油价上涨了40%,布伦特油价已经上涨了20%,其他一些油价的价格也在上涨。普拉丹表示,受新冠疫情和随之而来的经济衰退影响,油价可能会在2020年跌至每桶10美元,并警告说,2020年油价可能会下跌至每桶30美元。

汽油价格是印度柴油价格的一大关键影响因素。高盛分析师预测,这将在2019年持续影响到今年的国内需求,促使其近几个月从柴油中获得溢价。

2月11日,美国能源情报署(EIA)表示,上周美国原油库存下降270万桶,降幅超过市场预期,这也支撑油价。数据还显示,上周汽油库存增加240万桶,远超市场预期的增加150万桶。

目前,随着进入冬季,取暖油需求似乎将下降,而原油价格也将在12月出现下滑。

4月29日,国家发展改革委副主任李克强表示,将加快推进天然气、石化产品进口,推广原油期货保税交割。