原油期货基础分析:6月12日(含11月12日)上海原油期货主力合约SC1905夜盘收涨2.7%,最高触及296.9元/桶,最低触及266.05元/桶。本周该合约累计下跌9.44%,收报331.7元/桶。

本周(7月11日-7月12日)美原油连续交易时段内大涨,WTI原油涨超1%,布伦特原油涨超1%,美天然气涨超1%,美油涨超1%。

现货面:

市场上油价目前已跌破92美元/桶,布油、WTI原油跌幅分别超过4%、4%,国内油价有望在短期迎来止跌企稳信号。受美元指数走强影响,我国主要地区汽油价格已连续6周上涨,成为全球领涨的地区。数据方面,近期全国多地出台房地产新政,有些城市再度推出限购、限贷政策,也令购房者信心有所回暖。受此影响,美元指数大幅走强,美元指数再度大幅走弱。随着新版上线房地产政策逐渐推出,石油输出国组织(OPEC)与非OPEC产油国3月原油产量料增加18.7万桶/日,油价也或将重新受到支撑。不过,由于美元指数持续走弱,且OPEC原油产量增加,油价面临进一步回调风险。

基本面利好因素:

1、8月中旬以来,石油输出国组织及非OPEC产油国的石油减产会议并无实质性进展。此次会议主要受市场人士之间对于未来油价前景看法的偏空情绪影响。由于美国制裁伊朗和委内瑞拉产量的下滑以及伊朗受制裁将导致产量减少,加上美国对伊朗的制裁将会导致伊朗产量的进一步下降,短期油价上涨预期减弱。

2、美国原油产量正在进一步增加,美国的原油产量将继续增加,数据显示,美国7月1日当周石油钻井数增加2口至861口,达到2015年4月以来最高水平,但钻井数量仍然低于5年同期水平。此外,由于主要生产商减产,因此,美国的原油产量预计将在8月继续增加,未来产量将继续增加。

3、美国已经开始从战略储备中抽取石油,在7月13日,战略石油储备可在公开市场进行交易,释放储备可以在公开市场进行交易,避免出现石油现货交割或价格欺诈等问题。预计今年9月后美国原油日产量将会增加至1100万桶,11月将继续增加至1150万桶。

4、由于原油价格出现了快速回落,分析师认为,止跌回升仍然是一个较为明确的目标。在现货价格未出现持续性下跌的情况下,那么原油止跌反弹或仍是一个较好的买点。

5、美元指数持续走强,近期美元指数出现持续走强,但对原油价格仍存压制。此前美联储在7月议息会议结束时加息预期一度降温,使得美元指数在加息决议公布后出现回落,不过美元指数在鲍威尔讲话后再度走强,对于原油市场而言,更多的是利空情绪的集中释放。

分析师:沙特阿拉伯阿美取消出口价格优势,美国页岩油供给增长前景疑虑之下,欧佩克以及非欧佩克产油国在减产方面有力。由于当前市场的焦点仍是美国页岩油的产量增速,美国原油产量仍在增加,美国的页岩油供给继续增加,但是美国原油产量增加速度正在放缓。因此,中期油价走势仍然将取决于美元指数的走势,这也是近期油价大幅下跌的主要原因。