原油期货行业分析师们表示,原油期货的上涨,是基本面上涨的结果,随着需求的恢复,价格会出现持续的回升。原油期货在现货溢价与期货溢价之间有一定的互动,而这一点从原油库存的变动可以得到印证。

图1 2020年10月20日当周,美国原油库存变化情况

图2 2020年10月20日当周,美国原油库存变化情况

从当前的数据来看,尽管OPEC减产以及地缘局势的紧张,但是OPEC仍维持原有的原油产量目标,从而使得美国原油的库存变化情况进一步明朗,这使得市场供给端存在较大的不确定性,市场人士认为在今年年底之前,油价很难继续上涨。

值得注意的是,虽然沙特和俄罗斯都表示将会维持减产计划,但是原油价格却出现了短暂的回升,原油价格的整体走势也发生了一定程度的变化。

图3 2020年10月20日当周,美国原油库存变化情况

上图为2020年10月20日当周EIA原油库存变动,可以发现EIA原油库存的变化情况在过去一周也发生了明显的变化,由于EIA上调了其对于美国原油库存的增速,使得WTI原油价格在这一周出现了小幅的回升,但是WTI原油价格的整体走势依然处于弱势的状况,且目前已经在1美元关口附近徘徊,这使得原油价格有所的回落。

但是我们仍然可以看到,由于全球疫情,尤其是印度和中国的需求暴增,使得市场需求一直存在着较强的预期,这使得WTI原油价格在这一周出现了明显的回升。这使得WTI原油价格出现了小幅的回升,但是整体的价格水平依然处于弱势的局面。