10.08原油期货分析师JamesCallum表示,市场依然将基本面利多因素放在一边。当基本面利空因素转向时,市场将注意力转向年底前原油供需水平。我们预计,由于市场供过于求,11月末库存将趋紧,加之钻井活动减弱,原油期货价格走势在年底前将继续疲软。但从目前情况看,OPEC+协议正履行着其成员国达成的承诺,该组织成员国料将在12月开会讨论进一步的产量削减。

美国原油基金11月上涨逾7%,因投资者预计美国原油供应将增加,提振油价走高。截至北京时间12月4日18时29分,美国原油期货价格上涨1.65美元,或2.64%,报105.69美元/桶,布伦特原油期货价格上涨1.74美元,或2.67%,报109.90美元/桶。

OPEC+联盟在11月的会议上同意将970万桶/日的减产协议延长至2020年3月,此举是对今年早些时候减产协议到期的最好回应,并延长到2020年5月。与此同时,该组织也准备应对市场上有更多供应的问题。但有分析师表示,到明年4月,美国原油产量预计会达到1300万桶/日,比11月的最新预测高出100万桶/日,预计到2020年美国原油产量将增长至1230万桶/日,低于2018年的1300万桶/日。

从需求方面来看,今年以来原油价格大幅上涨,从50美元/桶涨至60美元/桶,使美国原油的需求量升至700万桶/日,创下了历史纪录。然而,有市场分析人士认为,目前的油价低于预期的一个关键增长因素是美国原油供应的减少。根据一些对冲基金和其他大型投机者的数据,在截至11月5日的一周内,投机者所持美国原油净多仓已经下降了近350万桶,至6月份以来的最低水平。

OPEC+产油国减产正努力平衡市场

此前,沙特阿拉伯等产油国为平衡市场需求和消费者利益在公开市场上实施了减产,以防止油价过高。为支撑油价,沙特阿拉伯和其他一些海湾国家纷纷表示将会加大原油的产量。

此外,伊拉克、伊朗、科威特、阿联酋、科威特和俄罗斯等国家今年12月的原油产量都有所增加。海湾国家12月的原油产量为1254.4万桶/日,比10月的1254.4万桶/日增加了30万桶/日。OPEC+的最新数据显示,12月份沙特阿拉伯原油产量增加了83.2万桶/日至2209万桶/日,委内瑞拉原油产量减少了10万桶/日至152.5万桶/日,利比亚产量增加了90万桶/日。同时,沙特阿拉伯能源部长法利赫将在周四举行的会议上表示,他将继续监控市场,以便在接近沙特阿拉伯的价格水平时进一步减产。

分析人士称,尽管上周美国、俄罗斯和沙特阿拉伯的原油产量有所增加,但来自北美的原油产量仍然下降。不过,目前美国活跃钻机数量为970座,比10月份减少了6.9座。

对于中东的地缘政治风险,分析人士表示,沙特阿拉伯将在12月将其官方原油出口量增加至550万桶/日,较沙特阿美10月份的官方原油出口量高出17%。该国仍预计该国今年的原油出口量将达到1200万桶/日,2020年的原油出口量为590万桶/日。

美国、中国和印度等主要消费国近期对原油需求有所减少,这将对油价构成支持。