上海原油期货分析师李柱烈表示,前期SC主力合约触及2305元/桶后,出现了一定的反弹,同时,多头获利了结,减仓,是导致SC2206合约进入交割月的主要原因。因此,随着交割日的临近,投资者应关注SC2206合约到期之后的走势。

据介绍,临近交割月之际,期货SC2206合约价格不断走高,从近1到3个月内的每桶平均价格上涨了超过300元,这主要是由于国际油价的上涨。截至3月21日,SC2206主力合约价格涨至4303元/桶,涨幅为3.8%。自年初以来,SC2206主力合约价格累计上涨42.8%,远超现货涨幅。

此前,受美国原油库存意外增加、人民币汇率贬值等因素影响,近期的现货价格一路走低,但相比之下,期货价格却出现了上涨。

记者从一家金融期货公司获悉,当前SC2206合约的价格基本保持在250元/桶附近,但是近日随着国际油价回升,已经创下了2018年9月以来的新高。

截至4月19日,主力合约的日收盘价仅为486.3元/桶,较3月8日的收盘价上涨了1.1%。

近期,市场的关注焦点也在于SC2206合约的交割日,从3月19日开始,SC2207合约的价格就一直处在上涨态势。

进入交割月之后,SC2207合约价格上涨,呈现出大涨态势。与此同时,对于SC2206而言,主力合约价格则出现了回落。

对此,李柱烈表示,从基本面来看,由于库存压力较高,SC2209合约和SC2207合约出现了贴水现象。数据显示,当前SC2206的现货月合约贴水幅度已达59.6%,已经高于近期7月合约的贴水幅度。而从最近的情况来看,SC2206合约较现货月合约贴水幅度已经明显收窄。

李柱烈认为,近期SC2209合约的大幅下跌主要是受到了SC2209合约上的卖盘和买盘打压。由于SC2206合约上的买盘超过卖盘,因此多头才会减仓,并且抄底意愿较强,SC2209合约表现相对抗跌,远期合约价格贴水幅度较小,但SC2206合约上的卖盘很大程度上取决于SC2206合约买盘和买盘的意愿,即买盘力量较弱。因此,在买盘较弱的情况下,SC2206合约的价格也可能因为卖盘大于买盘力量而出现回落。

“不过,今年以来,在疫苗接种和安全生产的推动下,全球复苏势头强劲,尤其是亚太地区,燃料油需求和地缘政治等因素支撑了全球燃料油需求的强劲复苏。”李柱烈说,目前全球经济已经摆脱了疫情的封锁,并且欧洲和日本的燃料油需求已经恢复到疫情前的水平。与此同时,油价依然处于相对高位,因此,SC2206合约的远期合约价格可能出现了一定的回落。

瑞银认为,由于当前原油价格位于2008年以来的高位,且短期内的基本面利空并没有完全消化,价格大幅下跌的可能性很小。

目前来看,随着疫苗接种率的逐渐提高以及相关封锁措施的解除,需求将在6月底之前到达疫情前的水平,但短期内需求将回归常态。